巨头激战文生视频领域 三大投资主线浮现

　　分析人士认为，文生视频应用行业的发展已逐渐形成“模型能力-用户场景-商业变现”的完整链路，既避免了因单一工具属性导致的增长乏力，更以“数据飞轮+社交网络”的双重“护城河”，巩固了在AI生成式内容领域的领先地位。

　　文生视频应用竞争激烈

　　日前，OpenAI重磅发布Sora App和Sora2模型。其中，Sora App率先登陆美区iOS平台，并迅速攀升至当地免费应用排行榜第三位。OpenAI将此次发布定义为“视频领域的GPT-3.5时刻”，通过Sora2技术模型与Sora App社交产品的协同，构建起“AI创作+社交互动”的全新生态。

　　据了解，相较以往的AI视频生成模型，Sora2在物理运动、人物塑造等方面取得了巨大的突破。首先，其能精准还原物理规律相关的复杂运动；其次，其具备跨镜头一致性控制能力，支持多镜头切换下的场景连贯呈现；最后，Sora2拥有多模态协同能力，可同步生成匹配画面的环境音、对话音效，还能实现人物口型与发音的精准对齐，甚至能基于简单提示词补充自然剧情。

　　在同类竞品方面，xAI日前在其社交媒体平台重磅推出Grok Imagine v0.9。该模型支持从静态图像直接转化为动态视频，并无缝集成背景音乐、对白甚至唱歌元素，让普通用户也能轻松导演专业级短片。Grok Imagine v0.9是自今年7月xAI推出首版v0.1后的首次重大迭代。该模型相较前版在视觉质量、运动流畅度和音频生成方面实现了升级。

　　业内人士认为，Grok Imagine v0.9的推出，是一次战略性的产品重塑，是人工智能领域应用端落地的一大重要方向。它将直接对标并挑战OpenAI发布的Sora2，一场围绕全能型AI视频生成器的竞争已拉开序幕。

　　建议关注三大主线

　　华泰证券传媒行业首席分析师朱珺认为，从产业趋势看，AI视频生成技术正由辅助创作迈向自主生成阶段，模型在时序连贯性、角色稳定性、光影控制及语义理解等方面持续突破。随着算法能力与算力成本的优化，影视、广告、游戏等行业将降本增效，且创新的AI应用商业形态及产品有望涌现。

　　光大证券研究所所长助理、海外组组长、海外TMT首席分析师付天姿表示，Sora2展示了文生视频模型性能提升远未达到上限，AI视频有望逐渐从业余娱乐创作向商业化创作拓展，具备潜在的商业化空间。文生视频的快速发展也将带动算力和存储需求，有望提振相关领域的投资情绪。

　　“Sora2的发布有望带来新热度，应用端如内容板块或迎来新机遇，AI时代的新社交平台也值得期待，新供给将推动传媒走向智媒方向。”华鑫证券传媒新消费首席分析师朱珠表示，从投资维度看，OpenAI模型与产品持续迭代将助推OpenAI估值上涨，其带动的相关企业也有望受益。AI让内容板块迎来生产新范式，数字营销板块、社区平台领域也值得关注。

　　中国银河证券计算机行业首席分析师、研究所所长助理吴砚靖认为，后市建议把握三条投资主线：一是，受益于AI视频规模化落地，未来算力需求将进一步呈现爆发与架构多元化趋势，带动单位算力需求曲线长期向上，建议围绕“AI芯片及元器件-设备-绿电-运营”四环节做超长周期配置；二是，生态构建中，AIoT（人工智能物联网）正推动智能终端从“数据采集器”向“自主决策体”跃迁，入口价值将不断凸显，预计AR眼镜、人形机器人、AI手机三大品类2025年起将复制2020-2023年新能源汽车渗透率曲线，进入快速放量期；三是，当下来看AI+视频成为拉动流量并快速变现的最佳赛道，C端流量爆发将进一步反哺B端效率提升，带动金融、医疗、教育三大场景出现“数据-模型-收入”的“飞轮效应”。