AI超级周期推动需求激增 多家存储芯片企业一季度业绩预喜

香农芯创预计净利润同比最高增长87倍，德明利预计同比大幅扭亏……在AI服务器需求爆发与产品涨价潮双重驱动下，多家存储芯片企业或将交出亮眼的一季报成绩单。

“虽然不久前‘物理内存或被替代’的消息对存储芯片板块影响不小，但相关公司亮眼的业绩数据还是反映出行业景气度向好。”有熟悉AI产业人士表示，叠加全球产能结构性紧张、订单持续饱满，存储芯片产业正迎来由AI算力革命引领的新一轮超级周期，全年增长态势较为明确。

一季度业绩爆发

有公司预增超千倍

今年以来，存储芯片行业呈现爆发式增长，A股多家公司披露的一季度业绩预告均大幅超出市场预期。

香农芯创4月7日晚发布2026年一季度业绩预告，公司预计一季度实现净利润11.4亿元至14.8亿元，同比增长6714.72%至8747.18%。记者注意到，这一数据不仅创下公司历史最佳季度表现，还大幅超过其2025年全年5.44亿元的净利润总额。

对于业绩爆发，香农芯创表示，主要缘于生成式AI应用需求蓬勃增长，全球存储行业景气度持续上行，企业级存储产品价格大幅上涨，公司盈利能力显著改善。值得一提的是，作为SK海力士的HBM核心分销商，香农芯创深度受益于AI存储需求的爆发式增长，成为本轮行业景气度上行的直接受益者。

存储芯片制造企业同样表现抢眼。德明利的一季度业绩预告显示：公司预计实现营业收入73亿元至78亿元，同比增长483.05%至522.98%；实现净利润31.5亿元至36.5亿元，同比实现扭亏为盈，增幅超过4600%，单季盈利规模是2025年全年的近5倍。

德明利表示，一季度存储芯片价格持续上涨，叠加前期战略储备的原材料优势，盈利能力大幅提升，同时在数据中心、消费电子等领域市场拓展取得突破，产品出货量显著增加。

佰维存储虽未披露首季业绩预告，但公司预计1月至2月实现净利润15亿元至18亿元，同比大增921.77%至1086.13%。

海外市场方面，三星电子一季度营业利润同比增长755%，存储芯片业务成为核心增长引擎。

总体来看，一季度存储芯片企业业绩表现呈现三大特征：一是增长幅度大，多家公司同比增幅逾千倍，扭亏、倍增成为常态；二是盈利质量高，价格上涨与出货量提升双重驱动；三是头部效应显著，绑定AI存储、HBM等高附加值产品的企业业绩弹性更大。

AI应用刚需推动

存储芯片价格大涨

需要指出的是，存储芯片一季度业绩集体爆发，核心原因在于行业供需格局的根本性逆转，AI算力需求爆发与全球产能结构性紧张形成共振，推动产品价格进入 “史诗级”上涨周期。

从需求端来看，AI服务器成为存储芯片最大增长引擎。行业数据显示，单台AI服务器对DRAM的需求量是传统服务器的8倍，对NAND Flash的需求量是3倍。有机构预估，2026年全球AI服务器出货量增长或超20%，将带动HBM、DDR5等高带宽内存需求指数级增长。同时，大模型从训练步入推理阶段，有望进一步推升存储需求。

再来看供给端，全球存储巨头产能持续向高端倾斜，加剧市场供需缺口。三星、SK海力士、美光三大厂商占据全球超90%的DRAM市场份额。自2025年下半年起，巨头们把绝大部分先进制程产能转向高利润的AI服务器用HBM产品，系统性压缩消费级存储产能。

截至一季度末，SK海力士、三星等头部企业的DRAM与NAND库存已降至约4周，远低于行业通常所认定的8周至12周安全库存水平。“存储芯片扩产周期在2年以上，2023年行业低谷期厂商大幅削减资本开支，导致当前新增产能严重不足，2026年全球存储产能增速仅7.5%，远低于需求增速。”有业内人士称。

基于此，2026年一季度存储芯片迎来历史最大单季涨幅。TrendForce集邦咨询预计，2026年一季度一般型DRAM合约价环比上涨90%至95%，服务器DRAM约上涨90%，NAND Flash上涨55%至60%。其预期二季度DRAM合约价仍将环比上涨58%至63%。

进一步来看，此轮涨价呈现明显结构性特征，企业级存储涨幅高于消费级，高端产品涨幅远超普通产品，进一步增厚相关企业利润。

产能紧俏订单饱满

存储芯片景气度有望持续

值得一提的是，3月下旬受谷歌AI内存压缩技术TurboQuant传闻影响，全球存储芯片板块出现短期回调，A股部分公司股价最大回撤超40%。

“该技术尚处早期阶段，短期难以大规模商用，无法改变AI对存储芯片的刚性需求。”有券商人士分析认为，从存储行业来看，国内企业长江存储、长鑫存储等国产厂商订单饱满，产能全开，SK海力士则表示“2026年所有客户需求都无法完全满足”。

由此不难看出，存储芯片供需紧张的核心逻辑未变，行业景气度有望持续。

订单层面，据悉目前存储芯片企业订单饱满，交付周期大幅延长。有消息称，企业级存储订单一季度同比增长70%，云厂商、AI企业签订长单锁价现象普遍。

长期趋势来看，存储芯片行业正迎来发展范式转变，从消费电子驱动转向AI算力驱动，行业周期性被弱化，成长性显著增强。随着AI大模型持续迭代、智能终端普及、数据中心扩容，存储芯片需求或将保持长期增长。

同时，HBM4、高带宽闪存（HBF）等新技术逐步商用，产品结构持续升级，将为行业带来新的增长极。国产替代进程加速，长江存储、长鑫存储等企业技术突破与产能释放，将进一步提升国内厂商全球份额，分享行业增长红利。

爱建证券研报表示，看好国产存储芯片产业链将会迎来一轮历史性的发展机遇，具体产业链环节包括：存储芯片模组、存储芯片封测、存储芯片制造以及上游相关设备材料等。