券商三季度重仓股陆续浮现 三类投资机遇获看好

　　从持仓变动情况看，在部分公司获得券商大股东增持的同时，有15家公司2025年第三季度前十大流通股东中新出现券商身影，这些新进标的较密集地分布在机械设备、有色金属等行业，其中可控核聚变、黄金、铜等投资机遇最受券商看好。

　　券商现身20家公司前十大流通股东

　　佛燃能源日前发布2025年三季报，前三季度公司营收及净利润均实现同比增长。从前十大流通股东持股变动情况看，2025年第三季度，佛燃能源第五大流通股东招商证券、第七大流通股东东方证券双双选择加仓，2家券商分别加仓6.60万股和6.33万股，按第三季度末的收盘价计算，2家券商持仓市值分别为1.11亿元和6571.06万元。

　　随着A股上市公司2025年三季报陆续出炉，券商重仓股名单也逐渐清晰。Wind数据显示，截至10月23日记者发稿时，已有20家上市公司前十大流通股东中出现券商身影，持仓市值合计49.63亿元。券商大股东持仓市值在1亿元以上的标的包括光启技术、藏格矿业、香农芯创、神火股份、龙净环保、佛燃能源、招金黄金。

　　从第三季度持仓变动情况看，藏格矿业、民士达2家上市公司均获得其券商大股东小幅加仓：截至第三季度末，招商证券持有的藏格矿业股份数量增至1581.92万股，较上季度末增加2.17万股，位列公司第九大流通股东，持仓市值为9.23亿元；开源证券持有的民士达股份数量增至163.53万股，较上季度末增加5000股，位列公司第二大流通股东，持仓市值为6544.38万元。

　　从券商视角看，截至2025年第三季度末，前述20家上市公司前十大流通股东中出现的券商共有13家，申万宏源证券、招商证券均重仓了2只标的，持仓总市值均在10亿元以上；中信建投、中金公司、中信证券等券商持仓市值居前。整体上看，券商重仓股持仓市值位居前列的仍然是业内实力相对雄厚的头部机构。

　　看好可控核聚变、铜等投资机遇

　　券商新进成为上市公司大股东的情况同样受到投资者关注。Wind数据显示，截至10月23日记者发稿时，前述20家上市公司中，有15家公司2025年三季度前十大流通股东中新出现券商身影，部分公司获得了不止1家券商的青睐。

　　凯盛新材2025年前三季度实现净利润1.16亿元，同比大增121.56%。从公司披露的三季报看，截至2025年第三季度末，广发证券、国泰海通证券分别成为公司第八大流通股东和第十大流通股东，持仓数量分别为219.16万股和184.48万股，持仓市值分别为4882.84万元和4110.21万元。

　　尽管前三季度净利润出现亏损，但陕西华达今年第三季度仍然受到长江证券和上海证券的关注。从公司披露的三季报看，截至2025年第三季度末，前述2家券商分别新成为公司第四大流通股东和第八大流通股东，持仓数量分别为77.85万股和45万股，持仓市值分别为3299.28万元和1907.10万元。

　　从持仓市值看，截至2025年第三季度末，神火股份、龙净环保、招金黄金3家公司券商大股东持仓市值均在1亿元以上，涉及券商包括中信建投、中金公司、中信证券。从行业分布情况看，第三季度券商新进为前十大流通股东的上市公司较密集地分布在机械设备、有色金属等偏周期风格的行业。

　　就机械设备行业投资机遇而言，可控核聚变近期持续受到市场关注。光大证券机械行业分析师汲萌认为，当前可控核聚变行业已到资本开支扩张阶段，且高价值量环节多具备高技术壁垒特征。伴随项目招投标推进，产业链上核心公司将深度受益，看好直接参与项目建设、具备链主地位的公司，以及供货高价值量、高技术壁垒环节的公司。

　　有色金属行业中，市场对黄金和铜两类品种关注度相对更高，尽管近期其价格出现明显波动，但东方证券有色金属行业分析师刘洋认为，中期来看，金价在避险等利多因素支撑下有望创出新高；短期铜价或仍将继续波动，但坚定看好从AI投资转向更广泛的经济复苏与制造业投资背景下，铜价中期有望随供需缺口扩大持续上行，建议逢低布局。