机构认为市场对光伏新政反应过度

5月31日出台的光伏新政，本周以来引发了市场相关板块个股的震荡，隆基股份、阳光电源、通威股份等龙头股连续两个交易日跌停。记者从多家机构了解到的信息显示，尽管受光伏新政影响，相关板块短期不容乐观，但从中长期看，行业会加速洗牌，落后产能可能因亏损而加速退出市场，行业集中度将进一步提高。在经历短期阵痛之后，具有技术和成本优势的龙头企业将进一步抢占行业制高点。

根据广发证券的解读，光伏新政主要影响在于降补贴和限规模，但从政策出发点看，是想提高资金的使用效率和抑制产能过剩。新时代证券认为，我国光伏技术不断突破创新，处于全球领先水平，已成为具有国际竞争力的产业。

金辰股份董事长李义升表示，光伏新政的主要目的是去杠杆、促进产业升级。鼓励光伏售电政策，不需要国家补贴的不限制规模，从而加快光伏新技术的创新升级，对落后企业进行洗牌。

东吴证券明星分析师曾朵红认为，光伏新政将加快产业落后企业的出清，在平价时代全面到来后，光伏产业将迎来真正的腾飞。从二季度光伏跟踪数据看，单多晶分化严重，单晶相对旺盛，价格依然坚挺，替代加速进行。

从光伏龙头股的机构持仓情况看，隆基股份2018年一季报显示，知名私募朱雀投资持有9959万股，位列第四大流通股东，占总股本比例为4.99%；中央汇金紧随其后，持有逾4000万股，持股比例超2%。发行规模超过300亿元的兴全合宜基金，由明星基金经理谢治宇掌舵，今年1月23日该基金成立后，迅速买入隆基股份，截至今年一季度末，持有1157万股，位居第三大流通股东。

光伏EVA胶膜龙头股福斯特2018年一季报显示，知名私募大佬邓晓峰旗下3只产品抱团持有该股730多万股。有意思的是，根据福斯特2017年年报，王亚伟旗下产品也持有80万股，位居第十大流通股东。由于今年一季度福斯特第十大流通股持股数量为132万股，尚不能判定王亚伟是否已经卖出。

沪上某私募基金经理坦言，面对光伏新政出台有点措手不及。但因为主要是着眼于产业发展趋势做投资，因此他相信，经历短期阵痛之后，优质公司还会重新胜出。

深圳某绩优私募基金经理认为，经过多年发展，中国光伏产业已经具有全球竞争力，短期内或受国际局势影响，但从中长期看，中国发展光伏产业具有比较优势。光伏新政除了加剧行业洗牌，也会刺激产业内部的创新，龙头企业优势会进一步突出，将来如果实现平价售电，光伏产业将彻底摆脱补贴的困扰。

光伏新政导致光伏板块下跌，引发市场对于风电、新能源等政策补贴板块的担忧，本周一开盘后相关板块受到拖累。但从昨天的市况看，市场情绪已经从阴影中迅速走出。在上述私募基金经理看来，市场过度解读了政策补贴对产业发展的影响，忽略了中国发展光伏产业的比较优势。从多个产业发展历史看，政策补贴只是推动产业发展的一个因素，长期制胜靠的是多种因素推动形成的比较优势。