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基本面改善短期压制债市

2018-08-10 08:06 来源 : 中国证券报·中证网        作者:王姣

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受通胀数据高于预期影响,8月9日,债券市场再现大跌,10年期国债期货四连阴,10年期国开债活跃券收益率一度上行5BP。分析人士指出,近期公布的经济数据印证经济韧性,各项财政刺激和信贷加码已在路上,下半年经济下行风险在逐渐降低。短期来看,资金面极度宽松后有所收敛,短端利率呈现小幅反弹,加之股市企稳有利市场风险偏好改善,预计债市表现将受到压制,收益率存在继续反弹的可能。

债市继续走软

连跌三日后,债市仍未企稳,尤其是股市大幅反弹的情况下,8月9日,债券期货、现货市场双双再现大跌。

从盘面上看,9日,中金所国债期货市场高开低走,所有合约收跌,其中10年期主力合约T1809小幅高开于95.66元,早盘稍许震荡后快速走跌,盘中最低触及95.24元,创近半个月新低,午后于低位窄幅整理,最终收报95.36元,较上一交易日跌0.27%;5年期国债期货主力合约TF1809同步走软,截至收盘报98.12元,较上一交易日跌0.14%,盘中一度逼近98关口,创7月10日以来新低。

与此同时,银行间现券市场表现较差,主要利率债收益率大幅上行。10年国开债活跃券180205收益率早盘一度从4.17%回落至4.16%,随后加速上行并突破4.20%关口,下午进一步上探4.225%,最大上行幅度超过5BP,尾盘则回调至4.205%,较上日收盘价上行逾3BP;10年期国债活跃券180011收益率从3.5225%上行至3.55%,较上日收盘价上行3BP。值得注意的是,9日3-7年期利率债收益率上行幅度更高,如剩余期限近5年的国开债180204尾盘收报3.84%,较上日收盘价大幅上行7BP。

此外,债券一级市场明显降温,昨日政策性金融债招标结果欠佳,国开行两期债券中标利率有所分化,7年期中标利率甚至高于估值,全场倍数也均不足3。

责任编辑:梁肖廷
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