新版人身保险产品“负面清单”出炉

人身保险产品的“负面清单”再次更新。中国证券报记者获悉，金融监管总局近日向各人身险公司下发了《人身保险产品“负面清单”（2026版）》。业内人士表示，从整体来看，2026版“负面清单”主要涉及产品条款表述、产品责任设计、产品费率厘定及精算假设、产品报送管理四个方面，进一步规范人身保险产品定价不真实、精算假设偏离实际等问题。

规范分红险销售行为

金融监管总局披露的数据显示，2025年保险业原保险保费收入约6.12万亿元，同比增长7.43%；其中，人身险原保险保费收入约为4.65万亿元，人身险赔付支出约1.45万亿元。从此次“负面清单”的修订内容来看，产品费率厘定及精算假设部分为重中之重，其中涉及分红险、健康险等产品。

纵观2025年，分红险规模增长颇为显著，但部分保险公司在经营活动中出现的销售误导问题也需注意。对比《人身保险产品“负面清单”（2025版）》，最新版的“负面清单”在产品费率厘定及精算假设方面新添内容：分红型保险的产品说明书中红利分配政策承诺的红利分配比例，超过利益演示的分配比例水平。

业内人士表示，部分保险公司为了让产品更具吸引力，而向客户承诺更高的分红比例，让客户产生较高预期。事实上，保险业预定利率降低是大势所趋。当前，有保险公司调降分红险预定利率，旨在应对长期低利率环境，防范利差损风险，并与定价动态调整机制接轨。最新版“负面清单”禁止保险公司向客户变相承诺更高分红预期的行为。

对生命表使用要求发生变化

中国人身保险业经验生命表是保险产品定价、准备金评估和风险管理的重要基础工具。《中国人身保险业经验生命表（2025）》自2026年1月1日起使用，包括养老类业务表、非养老类业务一表、非养老类业务二表、单一生命体表。保险公司在厘定产品费率时，应当结合《中国人身保险业经验生命表（2025）》和自身经验数据，根据产品的责任特征，按照审慎性原则确定死亡发生率。

关于生命表的使用，《人身保险产品“负面清单”（2026版）》列出的问题情形包括：对生命表的使用与《国家金融监督管理总局关于做好〈中国人身保险业经验生命表（2025）〉发布使用有关事项的通知》中要求不一致；未按要求审慎判断产品主要责任并选择适用的发生率表类别；对健康保险中包含的费用补偿医疗责任，与医疗费用相关的评估假设未按要求考虑医疗费用通胀因素。

针对健康保险，新版“负面清单”在产品责任设计部分也有调整。在《人身保险产品“负面清单”（2025版）》中“保险产品保障功能弱化，护理保险产品仅包含因意外导致的护理责任；年金保险产品既无保障功能也无储蓄功能”的基础上，新版“负面清单”添加了如下内容：医疗保险设置过高的免赔额或过低的赔付比例；定额给付型医疗津贴产品保险金额过低。

关注长期险“报行合一”问题

在银保渠道高速增长的同时，监管部门持续推进保险业“报行合一”，细化银保渠道费用管理要求，助推行业高质量发展。在“报行合一”相关要求中，新版“负面清单”特别提到了长期险。

《人身保险产品“负面清单”（2025版）》表述为：销售渠道同时报送“个人代理、互联网代理、银邮代理、经纪代理”中的多个，不符合“报行合一”相关要求。在最新版的“负面清单”中，该项表述变为：长期险销售渠道同时报送“个人代理、互联网代理、银邮代理、经纪代理”中的多个，不符合“报行合一”相关要求。

关于长期险，最新版的“负面清单”还提到下面几个问题情形：交费期间10年及10年以上的长期险，预定附加费用率集中在首年或前两年，与实际情况相悖；长期保险产品交费期设计为2年交，存在假期交风险；长期保险产品利润测试投资收益率假设严重偏离公司投资能力和市场利率趋势。