“好房子”时代 华发股份以产品力、运营力双线突围

当行业步入深度调整期，衡量房企实力的不仅是顺境中的规模扩张，更是逆流下的战略定力与发展韧性。

国家统计局近期发布的数据显示，2025年全国新建商品房销售面积88101万平方米，同比下降8.7%。房地产开发投资82788亿元，同比下降17.2%。在此背景下，华发股份亦面临转型压力。

华发股份刚刚发布的业绩预告显示，公司2025年营业收入实现约40%的同比增长，全年销售金额785.6亿元亦稳居行业前列，但受行业整体深度调整影响，2025年净利润预计出现亏损。

然而，华发股份的经营基本面并未陷入困局，反而显露出基于长期战略布局的韧性。

首先，华发股份核心财务“安全垫”依然稳固。2025年三季报显示，华发经营性现金流净额大幅提升至174.16亿元，同比增加372.76%，增速在TOP30房企中排名第一，2025年末经营性现金流亦保持为正。同时，华发股份2025年全口径销售额785.6亿元，稳居行业第11位，显示了品牌在市场上的产品号召力。

同时，华发的“四化”新型住宅标准,帮助公司项目在多地成为销冠，旗舰商业项目深圳前海华发冰雪世界首开即成现象级地标，帮助公司找到全新增长极。

2025年逆势攻坚 销售稳居前列

中指研究院调查数据显示，超过六成受访者理想的居住面积在90㎡-140㎡，其中，120㎡-140㎡是最受欢迎的改善首选户型。购房者对户型灵活性、精装修个性化、智慧家居及高品质物业服务的需求显著增强。

这一趋势早在年初就被高层所捕捉到。2025年3月，“好房子”被首次写入政府工作报告，随后被纳入“十五五”规划。市场从单纯追求面积和单价，升级为对产品力、地段和综合品质的全面追求。“好城市+好房子”属性的项目，被认为是未来主要的结构性机会。

“好房子”的核心要素，是具备安全、舒适、绿色、智慧四大特征。为此，华发股份于2024年4月在行业率先发布“科技+好房子”产品体系技术标准，全力构建以“数字化、智慧化、绿色化、产业化” 为核心的“四化”新型住宅产品体系，并在行业内首发《科技+好房子产品体系白皮书》，有力地回应了时代下群众对优质产品的渴望与期许。

2025年4月18日，华发·珠海湾作为珠海首个“四化”新型住宅热势首开，创下珠海近三年新盘首开套数、去化率、市场热度“三料冠军”。截至2025年12月底，项目更是一举登上珠海高新区2025年度住宅网签冠军。

此外，华发·香山湖壹号作为珠海城央首个“四化”住宅项目，项目2025年12月26日首开热销122套，销售金额约6.1亿元。其首开成交套数、金额均居2025年珠海高改项目之首，是广东省12月新开盘项目去化套数最高的项目，也是珠海主城2025年开盘去化套数、金额最高的项目。

大本营珠海之外，成都锦宸院2025年首开去化超90%，全年热销超40亿元，稳居成都高端豪宅销冠。南京金陵月华2025年累计实现网签金额27.2亿元，单价7万元/㎡以上住宅市场总销售额中，单盘占比约74%，实现近乎垄断的市场表现。

在投资端，华发股份保持了高度的理性与聚焦。2025年，华发在成都、杭州、武汉、上海等城市斩获5宗优质地块，合计新增流量计容建面约41万㎡，为未来可持续发展储备了宝贵“弹药”。

“双轮”突进：狠抓现金流，开辟新增长极

尽管改善型需求的回升给市场带来一抹无法忽视的亮色，但短期内市场仍然面临深度调整的严峻形势。基于这一现状，华发制定了“开发与经营并重”的双轮驱动战略。

一方面，攻坚住宅开发主轮，狠抓现金流与产品力。首要任务是坚决去化存量、加速回款。通过激发营销团队活力、优化“以旧换新”政策、拓展房票应用等多渠道加速销售，并依据项目情况“一盘一策”平衡量价关系。同时，全力盘活存量土地资源，通过专项债收储、土地调规等方式卸下历史包袱，回笼资金。据统计，累计回笼金额约57亿元。

在优化增量方面，华发将继续聚焦上海、深圳等城市，审慎拓展优质地块，同时在产品端继续坚持“四化”标准体系。未来，华发将会继续携手华为、顺丰等头部科技企业，加快迭代“科技+好房子”体系，将AI社区、机器人、无人机等前沿科技融入住宅，构筑产品核心竞争力壁垒。

2025年，华发股份坚决贯彻落实“保交楼、保民生”的政策要求，交付结果量质并举，体现了国企担当。全年完成超过2.6万套住房交付，不仅实现100%按时交付，更以66%的提前交付率展现高效执行力。超九成的交付满意度，最终助力其位列“2025中国房企超级交付力第6位”。

另一方面，华发股份做强商业运营副轮，培育新增长极。华发致力于深挖存量资产价值，提升商业、物业等持有型资产的运营效益。

2025年，华发股份旗下的商业板块展现出强劲的运营韧性和增长潜力。公司年报显示，2024年华发股份旗下在营集中商业项目已达11个，配套商业项目62个，商办项目32个，总商业面积达260万平方米。当年实现租金收入7.85亿元，同比增长15.41%。

2025年上半年，华发股份旗下商业项目累计客流量同比增长24%，前三季度商业租金收入达到6.39亿元，同比增长18.85%。

华发股份还将继续把积极培育多元业态作为第二增长曲线，探索智能家居、居家养老及冰雪经济等新兴领域，并凭借集团产业投资优势链接应用场景。

作为华发股份第二增长曲线的战略旗舰——深圳前海华发冰雪世界，已于2025年9月底盛大启幕，试运营首月即吸引客流超40万人次，单日最高突破4万人次。其中，港澳游客占比超过30%。该项目的成功运营，不仅成为华发股份的“现金奶牛”，更验证了华发股份布局文旅赛道的前瞻性，极大地提升了其品牌在核心城市的影响力。

华发股份相关负责人表示，公司在2025年展现出销售韧性、现金流管理和资产盘活能力。

展望前路，“开发与经营并重”战略，将成为公司高质量发展的增长基石。（华轩）