机构岁末布局路线图浮现　2026年主线明确

    　临近岁末，机构调研火力全开，调研图谱清晰勾勒出资本对实体经济转型升级的高度关注。截至12月18日，本月已有超过454家上市公司获得机构调研，且不少头部知名私募、知名基金经理均现身调研榜单。从行业分布看，电子、机械设备、医药生物三大行业位居调研热度前三甲，硬科技赛道成为调研绝对主力。机构调研呈现“头部引领、中小跟进”的梯队格局，百亿级私募活跃度尤为凸显。

　　频次创新高　电子行业备受青睐

　　根据Choice数据，截至12月18日，12月以来已有超过454家上市公司获机构调研。这一数据较去年同期有明显增长，反映出资本市场对优质企业基本面的高度关注和深度挖掘意愿。

　　从机构类型看，证券公司调研覆盖最广，基金公司紧随其后。调研频次创下年内单月次高纪录，这一现象背后是机构为2026年投资布局做前期准备的战略考量。

　　电子行业成为12月机构调研最集中的领域。相关数据显示，电子行业以567次调研位居行业榜首，半导体、光学光电子、消费电子等细分领域备受关注；机械设备行业以411次调研位列第二，医药生物行业则以329次调研位居第三。

　　在个股方面，12月份以来，中科曙光成为最受机构关注的上市公司，共获得345家机构调研，海光信息也获得超过300家机构调研。

　　海外业务拓展成关注焦点

　　在调研内容方面，机构的关注点明显聚焦于企业的业务突破与技术进展。北美市场突破成为杰瑞股份最引人注目的亮点。该公司在11月底至12月初连续签署两份超亿美元的北美数据中心发电机组销售合同，标志着其成功打入北美高端电力市场。

　　机构重点关注杰瑞股份如何在国内油气装备市场增长放缓的背景下，实现业务多元化并开辟“第二增长曲线”。

　　技术壁垒与国产替代进展是机构调研的另一核心。作为独立的第三方集成电路测试服务企业，伟测科技在12月4日的调研活动中，向73家机构介绍了其在中高端测试领域的产能扩张进度、与本土芯片设计公司的协同深度等情况。

　　机构特别关注企业在先进封装测试中的技术适配能力，以及客户结构从消费电子向汽车电子、工业控制等高可靠性领域的拓展成效。

　　行业趋势与政策影响也是机构必问的话题。天华新能在接受76家机构调研时，机构重点关注宁德时代拟以超26亿元入股该公司的战略意义。天华新能董事长裴振华表示，引入宁德时代作为战略投资者，将有助于公司在锂电行业四大关键要素上提升竞争力：高效低成本运营能力、优质锂矿资源、头部客户群体及先进技术加持。

　　此外，机构还密切关注能源转型背景下传统行业的技术跃迁。大金重工在调研中向58家机构介绍了其全球首创的滚吊一体多功能运输船，以及公司如何从产品供应商向系统服务商转型的战略规划。

　　知名私募公募现身　2026年主线明确

　　从参与调研的机构类型看，头部私募机构表现尤为活跃。choice数据显示，截至12月18日，12月以来全市场1469家私募机构累计出动6190次，其中调研最积极的是中信证券，频次高达78次。而百亿私募作为市场风向标，调研活跃度也显著提升。

　　淡水泉、盘京投资、高毅资产、星石投资、重阳投资等头部私募均跻身调研榜。淡水泉在12月9日分别调研了科陆电子、胜宏科技、恒辉安防、浙江鼎力四家公司，调研密度较大；重阳投资在12月16日则分别调研了上海莱士、中信出版、华利集团三家公司；盘京投资董事长庄涛亲自带队调研佰维存储，紧盯半导体存储器赛道；高毅资产则聚焦中控技术等企业，深挖工业软件国产替代机会。

　　公募基金同样积极布局2026年投资。12月以来，中科曙光获得117家基金公司的调研。富国基金董治国、兴证全球基金任相栋、信达澳亚基金冯明远等知名基金经理均现身上市公司调研活动。

　　富国基金等公募机构表示，岁末年初之际，往往是积极的政策预期催化期。短期美国经济再现降温迹象，美联储降息预期随之上升，港股市场、A股市场有望受益于美元流动性外溢。

　　从布局方向看，科技成长是机构共同关注的焦点。望正资产在最新发布的月报中透露，近期对持仓进行了一定调整，积极布局高景气的AI算力、半导体、生物医药等创新成长方向。

　　多位业内人士表示，随着“反内卷”政策打开了2026年企业盈利修复的预期，产业层面也频现积极进展，其中AI产业还有很大的技术迭代空间。

　　业内人士指出，当前临近年末，一方面处于业绩空窗期，市场缺乏一定的确定性博弈线索；另一方面年末资金流动性通常偏紧，部分资金存在避险需求，为价值风格表现稳健的板块带来季节性增量资金。

　　展望未来，机构调研热度背后的布局逻辑愈加明确。

　　相关人士表示，当下，市场正从估值驱动转向业绩驱动，2026年投资机会将集中在两大方向：一是AI科技创新、半导体自主可控等政策支持的高景气赛道；二是“反内卷”政策下供需关系改善的细分领域。而随着年报预告陆续披露及中央经济工作会议定调，机构对优质标的的深度挖掘有望进一步升温。具备“硬科技”属性和可持续盈利模式的企业正成为资金布局的重点，为2026年的A股市场注入更多结构性活力。