积极因素不断涌现 公募基金掀起自购潮

　　近期，随着上证指数站上3600点，不少投资者对市场的信心与日俱增。业内人士表示，公募机构新一轮自购潮已然开启，向市场传递积极信号。从中长期维度来看，A股中枢有望震荡抬升，预计后续A股会呈现更为明显的结构性特征。

　　多家公募机构出手自购

　　8月8日，工银瑞信基金发布《关于公司固有资金、高级管理人员及拟任基金经理共同认购工银瑞信臻选回报混合》的公告称，基于对中国资本市场高质量发展的信心，公司及高级管理人员、拟任基金经理将共同出资不低于1000万元认购工银瑞信臻选回报混合，并承诺至少持有1年，最终认购申请确认金额以基金注册登记机构计算并确认的结果为准。

　　公开资料显示，工银臻选回报混合于8月11日开启首发，8月29日结束募集，基金经理为盛震山，现担任公司专户投资部投资副总监、基金经理兼任投资经理。自2023年1月开始管理公募产品以来，截至8月8日，盛震山在管基金最佳任期回报超30%。截至二季度末其管理规模为31.4亿元。

　　8月7日，泰康基金发布了《泰康基金管理有限公司关于运用固有资金投资旗下权益基金的公告》。泰康基金在公告中称，公司已于2025年8月5日运用固有资金155万元申购旗下泰康港股通中证香港银行投资指数型发起式证券投资基金C类。

　　7月28日，方正富邦基金发布公告称，基于对中国资本市场长期稳定健康发展以及公司主动投资能力的信心，公司自2025年7月24日起陆续运用固有资金自购旗下权益类公募基金，自购金额合计将不少于2500万元，并承诺对上述自购产品持有期限不低于一年。

　　值得注意的是，这是方正富邦基金今年第二次出手自购。今年4月方正富邦基金就曾宣布出资500万元自有资金认购方正富邦中证全指自由现金流ETF，并承诺至少持有1年，这也是首批获批的12只中证全指自由现金流ETF之一。

　　下半年以来，除了前文提到的几家公募机构，大成基金、华商基金等均发布自购公告，宣布利用公司固有资金认购旗下权益产品。

　　有助提升业绩稳定性

　　Wind数据显示，截至8月10日，2025年以来已有137家公募基金公司启动自购，权益类资产更是获得多家机构青睐，自购旗下股票型基金、混合型基金的基金公司分别为56家、73家。

　　从今年以来各家公司的净申购金额（所有类型基金）来看，截至8月10日，景顺长城基金达30.39亿元、中欧基金达21.65亿元、工银瑞信基金达11.23亿元。南方基金、国泰基金、中银基金等的净申购金额亦名列前茅。

　　晨星（中国）基金研究中心总监孙珩表示，基金公司自购旗下权益类基金，既能向市场传递对自身投资管理能力和产品价值的信心，有助于稳定投资者预期，增强持有信心；也能通过与投资者利益绑定，激励投研团队更专注于长期业绩表现，同时在市场波动期为产品提供流动性支持，助力规模稳定。

　　某公募人士认为，基金公司的自购行为会使其更注重长期发展，不会为了短期业绩而采取急功近利的操作，“在操作方面，他们或会更加关注基金的风险控制和长期投资价值，这有助于提升基金长期业绩的稳定性和可持续性”。

　　优质科技资产有望在三季度占优

　　7月市场在震荡中展现韧性，进入8月，宏观经济、政策走向与产业趋势交织，市场轮动进一步加快。

　　汇丰晋信基金表示，随着8月半年报业绩陆续披露，景气投资有效性有望显著提升，行情催化预计仍会延续。结构上，催化密集的科技领域与高端制造领域、潜在政策加码刺激的内需消费板块、防御属性突出的高股息板块均有丰富的投资机遇。

　　安联基金研究部总经理程彧认为，短期的市场震荡不改市场在三季度继续向上的趋势。A股已进入新一轮价值重估大周期，背后驱动要素将在未来数年持续发挥作用。此外，三季度是科技领域基本面全面加速的时刻，维持优质科技资产在三季度或有显著超额收益的判断。

　　在中信保诚基金权益投资部总监王睿看来，目前市场风险偏好高于预期，一些给未来定价的板块超额收益明显。在创新药和海外算力大涨后，高端制造领域的确定性更加突出，部分企业已经出现业绩拐点或者即将出现拐点，同时估值处于历史上相对较低的位置，或能提供稳定的基础回报。对于给未来定价的主题机会，在风偏维持的情况下也可以考虑选择性参与，包括AI应用、“反内卷”政策引发的周期股投资机会。

　　除了权益市场，汇丰晋信宏观及策略分析师李学伟提示，全球购金潮持续，受全球经济不确定性及近期美联储降息预期推动，黄金资产的长期配置价值进一步凸显。此外近期美国疲弱的非农数据导致市场对美国经济的担忧加剧，对近期的金价有所支撑。