批量买入！券商H股受追捧

近日，公募巨头批量买入券商H股引发市场关注。

根据港交所7月28日至29日披露的上市公司权益变动信息，易方达基金于7月23日至24日期间，批量增持了7家券商H股，包括中信建投证券、招商证券、光大证券等中大型券商。此前，全球资管巨头贝莱德（BlackRock, Inc.）耗资2552.45万港元（约合人民币2333.71万元），买入中金公司港股126.24万股。

受益于中期业绩预喜和二级市场交投活跃，近期券商H股备受关注。中泰证券分析师葛玉翔表示，当前券商板块AH价差明显收窄，市场增量资金持续入场，投资者策略思维逐步转向持股型，尽管上涨斜率放缓，但本轮券商行情持续性或更强。

易方达集中买入7家券商H股

港交所官网显示，易方达基金于7月23日至24日批量买入中信建投证券、招商证券、国联民生证券、东方证券、光大证券、申万宏源、中原证券等7家券商H股。综合来看，增持后，其持有的上述券商H股比例均控制在5%至7%左右。

具体来看，易方达基金于7月23日买入东方证券H股157.76万股，买入价格7.57港元/股至7.61港元/股，买入后，易方达基金持有东方证券H股比例从6.87%升至7.03%。

易方达基金于7月23日买入国联民生证券H股67.95万股，买入价格6.02港元/股至6.06港元/股，买入后，易方达基金持有国联民生证券H股比例从6.88%升至7.03%。

易方达基金于7月23日买入中原证券H股183.6万股，买入价格2.81港元/股至2.83港元/股，买入后，易方达基金持有中原证券H股比例从6.87%升至7.03%。

7月24日，易方达基金相继买入申万宏源H股、招商证券H股、光大证券H股和中信建投H股，基金管理规模进一步扩大。

业内人士表示，这些券商H股并非易方达基金“主动买入”，而是其管理的香港证券ETF基金规模大增，被动增持相关H股券商成分股。

公开资料显示，易方达基金管理的香港证券ETF(513090)紧密跟踪中证香港证券投资主题指数，涵盖了在香港上市的国内知名证券公司股票，反映港股通证券投资类股票的整体表现。Choice数据显示，6月30日，该基金总体规模为97.03亿元。截至7月30日，基金规模扩大至236.06亿元，近一个月大增超139亿元。

除易方达外，全球资管巨头贝莱德也将目光投向了中资券商领域。港交所官网显示，7月22日，贝莱德买入了中金公司港股126.24万股，耗资2552.45万港元，约合人民币2333.71万元。

此次增持后，贝莱德对中金公司的好仓（多头）持股为9539.97万股，持股比例为5.01%；淡仓（空头）持股为759.96万股，持股比例为0.40%。

中泰证券分析师葛玉翔表示，当前券商板块AH价差明显收窄，市场增量资金持续入场，投资者策略思维逐步转向持股型，尽管上涨斜率放缓，但本轮券商行情持续性或更强。

看好券商H股投资价值

券商亮眼的业绩预增潮为市场活跃度注入强心针，多家机构看好后续券商H股投资价值。Choice数据显示，截至7月31日，共有29家券商披露了2025年半年度业绩预告，其中27家预增，2家扭亏，14家券商上半年归母净利润预增超过100%。

山西证券在研报中表示，上半年二级市场成交活跃度明显提升，股票市场回暖，同时股权融资发行规模有所提升，并购持续活跃，证券公司各项业务均有所受益，业绩预告指出业绩增长主要原因为上半年投资交易、财富管理、投资银行等业务的增长。

美银证券发表的研究报告提到，港股IPO今年再度炽热、潜在行业并购和创新业务等强力催化剂因素推动，对中资券商仍然持乐观看法。

国联民生证券认为，当前部分券商AH溢价率较均值的差距较小，一方面表明AH两地投资者对该券商的投资分歧有所减少；另一方面表明后续若出现溢价率均值回归现象，则该券商港股或相对会有一定上涨空间，看好港股券商投资机会。