电子板块持续占据券商调研“C位” 细分领域逢低布局机会获重视

Wind数据显示，截至5月28日中国证券报记者发稿时，5月以来A股已有近百家电子行业上市公司接待券商调研，数量在各行业板块中位居第一。

今年以来，电子板块持续占据“C位”，成为券商调研心头好。尽管5月以来电子板块整体行情遭遇回调，但包括PCB在内的多个细分领域逢低布局机遇获得券商重视，海光信息计划吸收合并中科曙光等行业热点事件也有望提振市场对该板块的关注热情。

近百家电子行业公司获机构调研

Wind数据显示，5月以来券商累计调研了741家A股上市公司，其中电子板块继续成为其最青睐的方向，共有97家行业公司获得券商调研，数量在各行业板块中位居第一。从单家公司情况看，安集科技、深南电路、闻泰科技、安克创新等接待券商调研频次居前，公司竞争优势、研发投入状况、原料价格变化对公司影响、公司产品拓展及扩产计划、对AI硬件等方向布局计划等话题在调研中频繁出现。

主要产品包括化学机械抛光液等半导体材料的安集科技回应机构调研时称，公司研发费用较高，主要因公司各项研发活动在新技术、新应用、新产品方面持续增加，带来研发技术人才引进、研发软硬件能力投入、折旧与摊销和物料消耗等方面的开支增长。公司对于原材料的品类是有选择性的，重点在于提升自身产品的稳定性和竞争力，现阶段首要目的是为支持产品研发能力提升，并保障长期供应的可靠性。

作为PCB龙头企业之一，深南电路在回应机构调研时表示，伴随AI技术的加速演进和应用上的不断深化，电子产业对于高算力和高速网络的需求日益迫切，驱动了行业对于大尺寸、高层数、高频高速、高阶HDI、高散热等PCB产品需求的提升。2024年以来，公司在高速通信网络、数据中心交换机、AI加速卡、存储器等领域的PCB产品需求均受益于上述趋势。

从二级市场表现看，受科技风格阶段性降温等因素影响，截至5月28日收盘，前述5月以来获券商调研的97家电子行业上市公司多数取得负收益，但也有部分公司股价逆势大涨。Wind数据显示，绿联科技5月以来累计上涨34.70%，在前述97家公司中位居第一，不久前其盘中股价还创出上市以来新高。公司披露的调研纪要显示，公司产品有哪些、对核心能力的自我定位、有没有新的利润增长点等话题被机构所关注。

重视PCB等板块逢低布局机会

尽管近期二级市场整体表现承压，但对电子板块而言，当下来自行业层面的事件催化不断，一定程度上继续提振其景气度和市场关注度。5月25日，海光信息公告称计划吸收合并中科曙光，这一举动被业内机构视为有望实现国内信息产业优势企业资源的深度融合，加快国产算力整合进程；5月22日，小米自研旗舰芯片玄戒O1正式发布，用于手机和平板两款产品中，引发市场各方关注；5月20日，2025台北国际电脑展在台北南港展览馆举办，吸引了来自30多个国家和地区的近1400家展商参与，AI、数据中心和机器人为本次展览三大热点。

结合对二季度半导体市场的分析，天风证券电子行业首席分析师潘暕认为，综合来看，2025年全球半导体行业有望延续乐观增长走势。从细分领域看，端侧AI SoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗透率提升，叠加6-7月AI眼镜有望密集发布，后续展望乐观；ASIC芯片公司收入增速逐步体现，DeepSeek入局将助力其快速发展；就存储板块而言，预计二季度存储器合约价涨幅将扩大以及企业级产品持续推进，有望带动板块业绩实现环比增长；设备材料板块方面，头部厂商一季度业绩表现亮眼，行业在新一轮并购重组及资本运作推动下加速资源整合，助力本土头部企业打造综合技术平台并强化全球竞争力。

结合对行业内北美地区大厂资本性支出的分析，上海证券电子行业分析师颜枫认为，其支出超预期使得国内大厂预计跟进投资，科技核心资产有望重新定价，全年行情值得看好；就当下布局而言，建议投资者在短期涨幅过高遭遇回调的情况下，重视PCB、ODM、AIOT、AIDC等板块的逢低布局机会。