资金争相“囤年货” 大消费板块集体走强

腊八已过，春节将至，家家户户都到了采购大量年货的时点。在这个时点上，A股市场上昨日掀起了一波大消费“囤年货”行情，白酒、啤酒板块率先冲锋，其他消费细分板块，如食品、调味品、家电、医药和旅游等也纷纷异动。

受A股整体低迷的影响，大消费板块在2018年出现明显调整，作为绩优蓝筹股的典型代表，经过调整后的大消费类个股仍具有投资价值，可能将重新得到资金的青睐。

北上资金成囤货主力

随着农历新年渐行渐近，各大电商平台也先后推出“年货节”的各类优惠，抢客的竞争正趋于白热化，酒类、食品、家电、旅游、影视等大消费产业也相应进入消费旺季。

昨日酿酒板块大面积爆发，通达信的酿酒指数（880380）大涨6.07%，傲视沪深A股其他各大板块。酿酒板块出现了涨停“五虎将”，分别为舍得酒业、老白干酒、酒鬼酒、山西汾酒和青岛啤酒。五粮液、水井坊、古井贡酒等多股涨超6%，贵州茅台也大涨5.66%。此前贵州茅台发布消息，为保障旺季供应，集团将在春节前向市场投放7500吨茅台酒。但此举并未能缓解“茅台酒荒”的现状，随着春节临近，飞天茅台市场价已一路飙升，目前直逼2000元。

招商证券食品行业首席分析师杨勇胜表示，根据白酒近期的情况来看，企业端整体信心充足，例如茅台预计2019年有14%的收入增长，五粮液经销商大会展望积极，洋河也给出了两位数以上增长的目标

此外，家用电器、食品饮料、旅游等大消费的细分板块也全线走高。例如家电板块的青岛海尔、美的集团、科沃斯、小天鹅A等涨超3%；食品饮料板块的涪陵榨菜、恒顺醋业、海天味业、桃李面包等涨超4%；旅游板块的中国国旅、三特索道、丽江旅游等也表现活跃。

业内人士认为，白酒等大消费板块的异动并不意外，因为那是外资的主战场。从数据可以看出，大消费仍然是北上资金的“心头好”。同花顺统计显示，今年以来北上资金的十大活跃股中，出现频率最高的就是贵州茅台、五粮液、恒瑞医药、伊利股份、格力电器和美的集团，均出现10次，成为今年北上资金每个交易日都必买的股票。此外，北上资金买得比较频繁的消费股还有洋河股份、青岛海尔、中国国旅等。可见，以家用电器、食品饮料等为代表的大消费板块，是北上资金元旦以来重点布局的领域。

消费股轮番表现

昨日盘面上，虽然短线热点题材股炒作开始降温，但在资金推动下，大消费板块全线走高，市场做多资金总体仍表现活跃。从近一段时间来看，消费板块也是轮动表现。

1月15日是2019年首次全面降准的第一轮落地，预计可以释放约7000亿~8000亿元资金。有机构认为，央行降准释放的资金昨天正式开始流入市场，宏观流动性而言，银行在年底释放流动性鼓励消费，正合乎市场需求。就股市流动性而言，基金已经度过2018年底的业绩考核期，目前处于一季度调仓和建仓时期，一方面会增加股市的活跃度和交易量，另一方面也会有增量资金入市。

另一方面，新个税法1月1日起正式施行，增加了子女教育、继续教育、大病医疗、住房贷款利息或者住房租金、赡养老人等6个专项附加扣除。开源证券表示，这次降税相当于变相增加了个人收入，尤其是对于税前可抵扣的6大专项支出，都是涉及百姓民生的重要消费，利好股市中的大消费板块。

此外，日前发改委再次表示将加强宏观政策的逆周期调节，加强对在建基础设施项目的融资支持，将制定出台稳住汽车、家电等产品消费的措施。受消息影响，此前汽车、家电股也一度井喷。

信达证券分析师李丹认为，虽然受到宏观经济的影响，消费在经济下行的时期呈现出承压状态，但并非前段时间市场所讨论的“消费降级”。在国家进入工业化尾声，投资和出口拉动空间减少的背景下，消费升级还有着较大的空间。社零数据受汽车销售拖累，消费者信心指数虽有下滑但仍维持高位；消费对GDP拉动贡献率持续上升；当前经济正在从投资驱动转变为消费驱动模式；恩格尔系数持续下降，长期看消费升级大趋势不变。

2018年，大消费板块一度出现明显的调整，其中老板电器、来伊份、养元饮品、海信电器、探路者和罗莱生活等全年累计跌幅超过40%。尽管近期消费板块在利好刺激下，行情持续性并不算强，但是各板块轮动且底部逐步抬高值得关注。