纾困资金驰援 上市公司大股东密集解除股权质押

中国证券报记者不完全统计显示,截至11月18日晚间,一周来已经有116家公司发布公司股东解除股份质押公告。仅11月16日晚间,就有近30家公司发布股东解除股份质押公告。

大幅降杠杆

11月18日晚间,截至记者发稿时,永安行和旷达股份发布股东解除质押公告。

永安行公告称,公司控股股东、实际控制人孙继胜持有的749.59万股质押股份11月15日已与质权人签订了续质一年的合同。此外,孙继胜与质权人约定提前办理126万股股份解除质押手续。截至公告披露日,孙继胜持股占公司总股本的34.83%,其中累计质押的股份数量占其所持有公司总股数的13.32%。公司同时表示,孙继胜本次股份质押续质目的系个人资金需求,不涉及新增融资安排。孙继胜个人资信状况良好,具备相应的资金偿还能力。本次质押风险可控。

在此轮密集解押潮中,不乏一次性解押上亿股股份的案例。香江控股公告显示,其控股股东南方香江集团近日解押1.61亿股,本次解押股份数量约占南方香江持股数量的1/6。本次解押后,南方香江还有5.44亿股处于质押之中,质押率从此前的71.4%下降至55.2%。公司表示,质押股份所得资金主要用于偿还银行贷款、采购家具、对外担保及非融资质押担保等用途。

尔康制药一次性解押幅度更是达到了2亿股。尔康制药近日公告,公司控股股东、实际控制人帅放文于11月12日将2亿股股份解除质押,占其持有股份总数的23.40%。解除质押后,帅放文还剩下5.23亿股未解押,占其持有公司股份总数的61.20%,占公司总股本的25.36%。帅放文的质押率从此前的84.7%下降至61.17%。

整体杠杆率下降

Wind数据显示,截至11月16日,全市场质押股数为6444.3亿股,市场质押股数占总股本的10.03%,市场质押市值为4.54万亿元。数据同时显示,进入10月以来,随着多路纾解资金入场,上市公司整体杠杆率有所下行。

除了单方面解押,也有多家公司股东选择先解押、再质押进行资金安排,整体来看质押率均有所降低。其中不少公司的新的质权人由券商变更为纾解资金相关方。美尚生态公告显示,控股股东王迎燕近日从广发证券提前回购此前质押的1477.58万股股份,后又将其1250万股质押给证券行业支持民企发展系列之广发资管FOF单一资产管理计划。

北京某大型券商营业部负责人表示,近期多家公司密集发布解押公告可能是部分地区纾解资金到位的原因。股权质押从去年起,综合成本都要8%以上,企业和股东财务成本压力太大,因此一旦有资金驰援,企业和股东都有很强的动力解除质押或置换质押降低财务风险。不过,他同时透露,目前北京地区股权质押解押的情况还不多,但北京地区相关基金筛选及操作细则预计近日将出台,很快就会有一系列动作。

股权质押风险的解除将对部分个股估值产生修复。国泰君安研报指出,在纾困资金入市预期影响下,部分被错杀的优质个股有望出现价值反转,尤其是以下四类民营上市公司:质押比例、平仓价/参考价较高但质地良好的公司;与地方国资平台存在持股关系;和驰援基金正在接触或已经明确表示获得流动性支持;大股东或管理层推出增持计划,在驰援基金到达前“率先自救”。

此外,股权质押降杠杆也预计为券商股带来一定程度的利好,此前市场担忧券商业绩受股权质押风险是券商股估值大幅下跌的原因之一。中信建投证券认为,近期证监会鼓励并购重组、引入纾困基金、鼓励回购股份的行动已阐明政策底线,股权质押风险缓解将推动券商股估值修复。