机构：逆周期调节加码 有色金属板块有望迎来反弹

中国财富网讯（李耀威）近日，有色金属板块走势良好，自12月3日以来，已连续6天上涨，截至12月10日午盘，申万有色金属指数上涨0.65%，在28个一级行业中排名第3。

华泰证券分析师李斌、邱乐园指出，近期国内逆周期调节加码，中央政治局会议强调2020年要全面做好“六稳”工作；11月官方制造业PMI为50.2，超出市场预期；美联储已连续三次降息并运用积极的财政政策，短期经济或企稳。

李斌、邱乐园认为，目前的市场情绪有望对铜价形成一定支撑，此外，近期南美洲各大铜矿罢工事件频发，2020年各大铜矿劳工谈判遇阻，预计铜矿供给扰动率增加也将利多铜价。同时建议长期关注因车企电动化布局而将受益的能源金属钴。

中信证券首席周期产业分析师敖翀同样看好逆周期调节过程中的有色金属板块表现，建议持续关注基本金属板块走势。敖翀指出，根据上海有色网调研数据，10月电线电缆企业开工率为93.26%，同比上升7.05个百分点，下游消费有回暖迹象，铜库存总体下行，供需基本面有望逐步改善，铜铝等基本金属价格有望获得支撑，看好基本金属板块个股，推荐江西铜业、五矿资源、神火股份。

中信建投证券分析师秦源则更看好铜板块。秦源分析，铜作为长期供需基本面最好的基本金属，有望在逆周期调节过程中充分受益，上周五LME铜价突破6000美元也证实了这一点。重点推荐铜相关股票，看好江西铜业、鹏欣资源。

除了铜板块外，长城证券分析师吴轩还看好金属加工板块。吴轩认为，目前金属加工板块整体估值仍处于较低水平，可重点关注低估值且业绩稳健的加工类个股，推荐与宝钢牵手加速汽车轻量化进程的镁业龙头云海金属、向军工新材料及高端设备进军的铜加工龙头楚江新材。

近日，新疆硅业龙头合盛硅业与云南省政府签订战略合作框架协议书，拟在云南昭通投资建设“水电硅循环经济项目”。对此，吴轩表示，合盛硅业此次云南扩张，以共计165万吨工业硅和143万吨有机硅的生产规模巩固了行业霸主地位。目前硅市低迷，国内消费及出口均不及预期，在此周期底部，公司依靠成本和现金流优势、资金实力、融资通道，实现了产能的逆向扩张，加速了产业洗牌进程。随着终端需求回暖，光伏平价落地，工业硅价格有望再次步入春天，合盛硅业将充分受益。

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