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无线耳机板块卷土重来 机构:产业链下游蛋糕最大

2019-11-08 19:03 来源 : 中国财富网      原创

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中国财富网讯(田欣鑫)11月8日,受外围利好因素影响,A股三大股指全线高开,随后持续震荡走低。从盘面来看,无线耳机板块卷土重来,截至收盘,瀛通通讯(002861)涨超9%,佳禾智能(300793)涨超7%,长盈精密(300115)、信维通信(300136)、圣邦股份(300661)等多只个股跟涨。

消息面上,10月以来,苹果Airpods的热销引爆无线耳机市场,随后,微软、谷歌、亚马逊、苹果四家科技巨头在蓝牙无线耳机市场“短兵相接”,再加上早已进入市场的华为、小米、三星等手机厂商,无线耳机“赛道”拥挤。

此外,GFK的数据显示,2018年全球TWS(无线耳机)出货量达到4600万台,2019年一季度TWS耳机出货量1750万台,第二季度出货量提升到2700万台,全年预计达到1亿台以上,2020年则预计将有1.5亿台。

天风证券表示,TWS行业的异军突起,除Airpods的产品力推动外,最主要的原因在于近几年蓝牙5.0的普及,解决了双路传输及低时延的技术瓶颈,以及一批国内声学芯片设计公司的崛起,提供了低成本和量产的可能。TWS的成长,走的典型科技行业的成长路径,科技创新解放供给,应用场景带来需求,供给拉动需求实现正反馈。相信和十年前智能机的萌芽一样,TWS作为人类听觉的延伸,必将在未来几年带来极高的渗透速度与成长性。

国信证券表示,整个TWS市场或成为未来几年内成长性最好的赛道之一。TWS产业链下游蛋糕最大,零部件成长机遇凸显,行业景气度从2019年以来进入上行,未来行业增长空间大。

安信证券表示,TWS耳机涉无线耳机与充电盒两大模块,包括上游芯片、中游零组件及下游的模组代工。其中,代工组装占总成本的40%左右,根据产业链调研,Airpods代工每件600元左右,其他品牌平均每件200元左右,因而市场空间较大。按照2020年1.5亿台总出货量,苹果50%份额测算,代工组装市场总空间在600亿元,到2021年有望逼近千亿元。

光大证券指出,TWS的产业链主要包括ODM厂商和零组件厂商。ODM厂商主要包括歌尔股份、立讯精密、共达电声、瀛通通讯等。零组件包括主控芯片、存储芯片、电源管IC、MEMS、音频解码器、过流保护IC、电池、FPC等。主控芯片厂商主要包括苹果、华为、恒玄、络达、瑞昱、杰理、博通集成等。电源管IC厂商主要包括恩智浦、意法半导体、圣邦股份、美信等。

具体投资个股方面,国信证券推荐关注立讯精密、歌尔股份、共达电声、瀛通通讯、圣邦股份、兆易创新,并维持板块“超配”评级。安信证券则推荐重点关注立讯精密、歌尔股份两大龙头,同时建议关注英业达、共达电声、瀛通通讯、瑞声科技、韦尔股份等个股。

天风证券建议优先选择手机品牌厂商及传统品牌中单品出货量大的供应商,坚定推荐立讯精密、歌尔股份、佳禾智能、瀛通通讯等个股。

【声明】文章内容部分来自机构研报分析,仅供参考,不构成具体操作建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:储继军
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