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券商投行进入“强者为王”和“品牌为王”时代

2019-09-16 08:57 来源 : 证券日报        作者:王思文

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“山重水复疑无路,柳暗花明又一村”,这正是我国券商投行业务的真实写照。二十多年的风雨历程,券商投行经历三次大起大落,逐渐踏出专业、规范、创新的新格局。

“弱肉强食”的规律也正在倒逼头部券商正视弊端,将科技赋能投行,打造“强者为王”的新时代;中小券商也不甘示弱,以差异化发展拟建立“精品投行”的新态势。

纵观券商投行发展,改革与转型的道路从来都不是一蹴而就,面对国际全能型大投行的强势竞争,券商投行正在不可避免的经历着一场“攻坚战”。

证券承销保荐净收入最高曾达到520亿元

1992年,券商作为承销保荐的新力量,逐渐在银行、信托公司中拼出一条崭新的道路。在国内首批券商陆续成立和企业申请发行股票制度不断完善的背景下,我国券商投行业务逐渐有了自己的“话语权”。在此后的二十几年中,券商投行在摸索中前行,为中国资本市场的发展输送了一大批优秀的企业。

通过中国证券业协会数据一窥券商投行业务二十多年大发展:已公布的2011年至2018年数据显示,券商证券承销与保荐净收入跌宕起伏,2011年证券公司合计实现承销与保荐净收入241.38亿元,此后的两年里净收入大幅度下滑,2013年已跌至128.62亿元,此次投行收入下滑主要是IPO短期暂停所致,券商投行首次陷入暂时的“冰点”。随着上市进程的逐渐恢复,券商投行收入走出了新的“三年周期增长”。到2016年,券商证券承销与保荐净收入高达520亿元,创下目前历史最高纪录。

时至今日,随着IPO常态化、严监管、服务实体经济等工作的有序推进,券商投行迎来更加规范化、专业化的良性发展。当前,证券行业正在加快向数字化和智能化转型,科创板的推出更让还未显现的券商投行新态势应运而生,一场“强者为王、弱者出局”的券商投行新格局正在重塑当中。

金融科技赋能滋养投行创新土壤

借助金融科技解决客户对证券交易及财富管理流程中的痛点与需求,已经是业内的共识。而将金融科技赋能券商投行,实现投行业务的“弯道超车”,则是券商尝试打造的又一新趋势。

据《证券日报》记者获悉,当前券商正在积极拥抱金融科技的路上,并有“加速”之势。例如,招商证券早在2017年就提出利用金融科技推动投行业务变革,力求借助金融科技的力量为投行业务赋能的核心战略,并自主打造“智能大投行”平台,运用大数据、人工智能等金融科技手段,覆盖股权业务、债券业务及ABS业务多个业务链条,实现业务、数据、质量和风险的统一管控;国海证券于去年推出行业首个嵌入受托管理流程管理的债券存续期信用风险监测系统,这是金融科技在债券存续期开展风控的首次尝试;华泰证券更是将科技驱动作为公司核心竞争力,重点在人工智能、极速计算等核心领域加大自主研发力度,打造智能交易、高速行情、量化投研、一体化投资管理、数字虚拟员工等领先的数字化产品,并在行业内率先推出了机构客户数字服务体系,提升客户专业化服务能力。

某大型券商投行业务负责人告诉《证券日报》记者,投行业务是专业化程度较高的工作,项目时间周期长、项目审核过程严谨,这都要求投行人员投入大量精力和能力,完成项目。随着券商向数字化和智能化转型,人脉资源+数字化改造能为投行业务解决更多难点。当然,前期金融科技投资与应用虽然很难为公司带来实打实的红利,却能为未来投行创新发展提供土壤,打造领先投行竞争实力。

事实上,近几年券商对于科技及信息技术的投入势头更是十分迅猛。6月19日,证券业协会披露的2018年券商相关业务情况中显示, 98家券商信息系统投入金额高达130.67亿元,较2017年全年增长16.89%;可见券商对科技的重视程度。

2018年12月份,证监会发布了《证券基金经营机构信息技术管理办法》(以下简称“办法”),办法明确提出,证券基金经营机构应当保障充足的信息技术投入,在依法合规、有效防范风险的前提下,充分利用现代信息技术手段完善客户服务体系、改进业务运营模式、提升内部管理水平、增强合规风控能力,持续强化现代信息技术对证券基金业务活动的支撑作用”。这是证券市场中首个针对证券基金经营机构发展信息技术的规范性文件,也将券商发展金融科技上升到了行业监管的高度。


责任编辑:谢玥
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