百亿回购显效！中国平安股价再创历史新高

百亿回购显效，平安股价再创新高！

7月1日，中国平安A股再度大涨，盘中一度探及92.47元的高点，截至收盘，中国平安收涨3.65%，报收91.84元，刷新上市以来股价新高。数据显示，今年以来，平安股价已经累计上涨60.22%。

值得注意的是，自6月18日-28日的10天时间里，中国平安合计动用约34.2亿元，回购A股股份数超4000万股。距离其回购计划下限（50亿）还剩约16亿资金余量，距离上限（100亿）还有约66亿空间。

三大因素推高股价

7月1日，中国平安A股收盘价达到每股91.84元的历史新高。今年以来，平安A股股价已经屡创新高。仅仅11天前的6月20日，中国平安曾大涨5.94%，收盘价达到88.5元的历史高点。

目前，中国平安总市值已超1.6万亿（A股+H股），位居两市第二名，仅次于“宇宙大行”工商银行。分析人士认为，中国平安A股股价近期屡创新高的背后，有几大支撑因素。

一是在大盘波动调整的过程中，保险股是市场比较认可的避险股票。上周上证综指下跌0.8%，深证成指下跌0.4%，非银行金融指数下跌0.6%，其中保险指数上涨0.4%。2019年初至今，上证综指累计上涨19%，深证成指累计上涨27%，保险指数累计上涨59.18%，大幅跑赢大盘。

二是，保险股尤其是中国平安的业绩和发展前景被市场看好。

三是，近期平安的大手笔回购对股价亦有正向激励作用。中国平安在6月18日-28日的10天时间里，合计动用约34.2亿元回购A股股份数超4000万股。

自6月18日开展回购操作至6月20日，中国平安股价三日累计上涨10.74%。此后几天平安股价有所回调，6月25日、26日的两次回购当日，中国平安收盘价分别小幅下跌1.79%和0.27%。不过随后平安股价又恢复涨势，6月28日平安收盘价小幅上涨0.64%至88.61元，盘中一度突破89.32元的历史高位。7月1日大涨3.65%，以每股91.84元的历史高点收盘。

市场人士分析认为，平安的接连回购行为，对于市场而言肯定是利好的。不过这种利好效益很偏短期，且回购本身并不实质改变公司价值。

距离回购价格上限仅9%

经过连续上涨后，目前中国平安超90元/股的A股股价,离其最高百亿A股回购价格上限100.14元的空间仅剩9%。

根据平安此前规划，拟使用不低于50亿元且不超过100亿元（均包含本数）的自有资金，在不超过101.24元/股的价格范围内，于2019年4月29日至2020年4月28日间开展回购。今年5月23日分红派息后，平安股份回购价格上限由不超过101.24 元/股调整为不超过100.14元/股。

平安近期已经开展了6次回购，最近的一次回购股份操作发生在上周五（6月28日），6次回购的价格区间在79.85元-88.09元。目前股价在平安看来处于什么区间，是否适合继续回购，尚不得而知。

根据相关规定，若回购期限内，公司股票价格持续超出回购方案披露的价格区间，则存在回购方案无法实施的风险。

在今年3月13日举行的2018年业绩发布会上，中国平安集团首席财务官兼总精算师姚波曾表示，回购的时间选择很重要，特别是股市比较波动的情况下，好的公司看到公司实质价值高于股价，就可以采取回购，此举既对股东有利，也可以稳定股价表现、增强市场信心。但股价在很高的情况下，回购对股东就不是有利行为。

今年4月召开的2018年股东大会上，有股东提到“2017年股东大会上，管理层提到平安股价被低估，现在还认为股价被低估了吗？”这一问题，中国平安董事长、首席执行官马明哲表示，“希望伴随着股东共同成长。投资平安一定有耐心，我们相信我们的责任是提供长期、可持续的增加价值的服务。希望有越来越多愿意长期投资平安的股东。”

在连续开展回购的同时，中国平安获得资金青睐。WIND数据显示，中国平安28日全天成交额84.88亿元，当日资金流入额40.69亿元，均排名两市第一。

券商看好保险股长期配置价值

中国平安股价表现强劲，亦带动保险板块表现。7月1日，保险板块整体上涨3.60%。2019年初至今，上证综指累计上涨19%，深证成指累计上涨27%，保险指数累计上涨59.18%，大幅跑赢大盘。

年初至今保险股涨幅整体表现可算非常抢眼，未来将如何走势？多位分析人士分析称，很难判定保险股价的短期涨跌走势，但避险情绪上升时，保险股作为避险品种还是不错的。

光大证券战略发展部总经理兼金融行业首席分析师赵湘怀6月18日曾发布研报分析称，2019年保险板块上涨的主要原因是：（1）权益投资贡献收益率弹性，提振利差；（2）负债端持续改善，保费稳健增长，业务结构持续优化。

截至2018年底，五家险企（平安、国寿、太保、人保、新华）合计投资组合规模9.2万亿，其中股票及基金投资0.8万亿，占比8.7%。假设一季度股票及基金投资收益率为30%，且投资组合规模保持稳定，据此测算股票及基金投资收益有望增厚五家险企利润合计约2400亿。

民生证券7月1日发布的研报分析认为，继续看好在政策护航+行业转型不断推进的背景下，上市保险公司盈利水平向好。寿险方面，上市险企持续转型，长期保障型产品占比持续提升。新单增速虽然依旧承压，但是新业务价值率的提升有望带动全年新业务价值保持两位数增长；财险方面，减税政策落地将缓解企业盈利困境，ROE有望出现拐点。

招商证券7月1日发布研报认为，保险板块半年报业绩受益于减税政策有望保持靓丽，三季度负债端压力将适当减缓。全年维度看，EV维持15%-20%增速背景下，保险板块与消费股类似同具配置价值。

太平洋证券6月30日发布研报认为，保险股长期配置价值佳，中报数据预期靓丽近期白酒板块已经创了历史新高，而某种程度上来说，保险具备与白酒一样的属性，经营稳定性高，且发展空间更大。

原标题：百亿回购显效！中国平安股价再创历史新高,A+H总市值仅次于宇宙行