金联创：下半年天然橡胶市场将延续弱势震荡态势

金联创橡胶分析师唐晓楠日前表示，预计2019年下半年天然橡胶市场将延续弱势震荡态势；但与2018年相比，价格重心或略有上移。一方面5-6月国内市场去库存效果显著，天胶市场库存压力较2018年有明显缓解；另一方面，橡胶市场套利利润大幅收窄，套利盘挤出效应明显，天胶市场空头压制同样减弱。

具体来看，供应方面，2019年开割初期，国内外天然橡胶产区受高温干旱气候影响，胶水产量不足，橡胶树受损，预计供应将在7月以后恢复。且随着混合胶事件逐步明朗，海外加工厂也会采取相应的应对政策以恢复对中国的出口。尤其四季度为橡胶丰产季，故下半年天然橡胶市场供应充裕。需求方面，2019年天然橡胶下游需求整体表现平缓，“金九银十”为相对需求旺季，预计8月下旬起需求或有复苏，有望提振8-9月的胶市。不过，当前宏观环境多空因素并存，应关注宏观消息方面能否促使商品市场出现反弹。