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卖方喊涨买方加仓 机构看好金秋行情

2018-09-27 08:02 来源 : 中国证券报        作者:黄淑慧 陈健

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近期政策面利好陆续出台,A股闯关富时罗素指数在即,卖方买方对于A股市场的情绪明显升温,大多看好这轮金秋反弹行情,有基金经理、券商资管人士亦透露近期已经小幅加仓。不过,机构对这波行情的定义还仅仅是反弹,中期关键变量取决于经济增速的变化。

估值底部迎来诸多催化剂

多位机构人士指出,经过年初以来的调整,市场估值、情绪和交易换手均已降至低点,股市已经具备非常好的中长期配置价值。在此前提下,压制A股风险偏好的因素边际缓和,近期政策面加速释放积极信号,构成了触发市场上涨的催化剂。

“政策释放了加大投资、加快基建、促进消费等信号,对市场情绪起到积极作用,也说明政府的政策空间还比较大。中国作为世界第二大经济体,抗风险与自我调节能力比较强。”富邦证券研究员蒋栋对中国证券报记者表示。

在一系列政策细则密集出台之后,9月27日凌晨,富时罗素将正式宣布是否将中国A股纳入其指数体系。广发证券首席策略分析师戴康表示,若A股本次闯关富时指数成功,预计初期阶段可能带来的短期资金流入与纳入MSCI时相当,约为120亿美元。尽管从纳入成功到实际实施可能有近一年的窗口期,但短期对于情绪面将产生一定的提振作用。

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超认为,在当前位置,前期压制风险偏好的因素已经钝化,不太可能再造成市场大跌,投资者应当更关注未来国内基本面的边际催化,包括基建领域发力托底、企业和居民的实质性减税,以及其他改革措施。

买方卖方情绪齐升温

随着近日市场的强劲反弹,券商发布的观点也逐步趋向乐观。联讯证券分析师朱俊春表示,经历7个月调整的A股市场终于有望迎来一波像样的反弹行情(吃饭行情)。市场如果出现回调,则是加仓机会。

国泰君安策略分析师李少君指出,金秋行情正式揭开序幕,建议投资者把握难得的反击窗口期,核心逻辑在于市场前期对内对外的过度悲观预期有望边际修复。海通政策团队近日也重申,阶段性反弹已经在途中,性质是政策偏暖带动情绪修复,幅度如何需跟踪后续改革政策。

“考虑到上证指数和深证成指等主要指数已连续四个季度下跌,且跌幅较深,经济基本面仍有韧性等因素,当前市场底部已现,建议把握反弹行情。投资角度上,看好有业绩支撑的沪深300和MSCI指数中A股相关标的。”上海证券投资顾问赵晓历指出。

出于对下一阶段反弹行情的判断,多位公募基金经理透露,近期已经小幅加仓。根据好买基金研究中心测算,上周偏股型基金整体小幅加仓1.51%,当前仓位65.05%。其中,股票型基金仓位上升0.87%,标准混合型基金上升1.59%,当前仓位分别为93.47%和61.64%。

海富通投资经理朱铭杰表示,上市公司三季报预计于十月中下旬公布,叠加外部环境因素阶段性落地,形成当前市场反弹的时间窗口。

记者了解到,有券商资管近期也有买入动作。“目前公司部分权益产品有小幅加仓。前期市场跌幅明显,大量个股估值趋于合理低估,目前位置配置价值已经比较明显。”上海某券商资管人士介绍,对非周期价值蓝筹、医药、旅游、非周期消费品等,中长期看好,主要看好政策鼓励的创新药公司和细分高成长公司。

“在投资机会上促消费可能会成为一大方向,可关注相关的白酒股,估值处于低位的航空股等。”蒋栋表示。

责任编辑:谢玥
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