站内搜索

中国搜索

首页 >  正文

暴跌!3.4万亿市值灰飞烟灭 5月真的要清仓吗?

2019-05-06 13:32 来源 : 中国证券报微信公众号        作者:叶斯琦

分享至

原标题:暴跌!3.4万亿市值灰飞烟灭,北向资金净流出82亿,5月真的要清仓吗?

一场暴跌拉开了5月的市场序幕。

华尔街有句谚语:Sell in May and go away, but remember to come back in September(5月清仓,9月回来),意欲表达5月市场开始走熊,9月行情又有所好转。A股也有“五穷六绝七翻身”的股谚。

5月6日,A股主要股指悉数重挫。截至中午收盘,上证综指、深证成指、创业板指分别下跌5.19%、6.15%、6.55%。截至发稿,上证综指报2913.78点,A股市值下跌3.45万亿。

6日上午A股主要指数表现

板块方面,中信一级行业29个板块全线下跌,通信、计算机、非银金融等跌幅居前。

6日上午跌幅居前板块

50ETF期权中,认沽期权价格大涨,部分合约涨幅超500%。

6日上午部分50ETF认沽期权合约表现

北向资金方面,据东方财富数据,沪股通和深股通的北向资金6日上午分别净流出58.27亿元、23.63亿元,合计净流出81.9亿元。

5月真的要清仓吗?

海通证券研究认为,海外市场"Sell in May"效应源于假期、季节等因素对情绪的干扰,A股"Sell in May"效应则有不同的逻辑:一是5—10月处于基本面验证期,市场面临的考验变大。每年年初,政策亮点多、资金整体充裕、经济数据空窗,易出现春季躁动行情。而随着4、5月份宏观经济数据明朗、年报和一季报公布,业绩进入验证期,因之前市场已躁动,只有数据持续改善且好于预期,市场才有继续上涨动力。二是5—10月处政策周期的淡季,这是影响风险偏好的因素之一。此外,一旦临近年底机构排名博弈激烈,排名靠后的机构都欲在短期实现“弯道超车”,这也利于提振市场风险偏好。

不过,北京一位私募基金经理认为,“Sell in May”来源于概率统计,本身的逻辑是需要商榷的。国内市场往往会有“春季躁动+4月决断”的特征,因为一季度是数据空窗期,机构也有新产品建仓需要,而4月份伴随着宏观数据和上市公司年报的陆续发布,市场对春季行情作检验和佐证。

“今年5月和往年的区别,我觉得,第一是外围因素带来较大压力,第二是全球除了美国市场以外,其他市场(欧洲市场、新兴市场)的风险偏好都很低。”他说。

外围因素或是此次重挫推手

今天市场重挫,主要源于外围因素的影响。实际上,外围环境的变化,打乱了不少机构的阵脚。

“5月第一个交易日,市场环境变化较大,关注的焦点都变了。这个事我们内部还没有统一意见。五一期间我们策略团队还在加班做PPT,现在尴尬了,需要重新做。”一位机构人士告诉记者。

一位公募基金经理也表示,市场短期变动很大,需要谨慎。本周很关键,需要看一下外围因素的演变。

此外是业绩或不达预期,上述私募基金经理表示,从一季度A股上涨的速度和空间来看,市场对于业绩底的预期还是太高了,至少从一季度报来看业绩并没有太明显的改善,而若要等到7-8月份中报业绩出现,恐怕目前场内的存量资金是没有这个耐心的。另外,今年业绩有确定性的板块也屈指可数,除了猪肉、白酒等少数几个,其他行业短时间还看不到。

暴跌砸出“黄金坑”?

也有机构看到机会。上海一家私募表示,虽然外围因素出现反复,但之后的影响可能不像去年那么大了。越到最后,越有可能出现一个好的结果。所以,市场可能还是会低开高走。大的回调往往是加仓优质股的上车机会。

相聚资本研究部副总经理余晓畅表示,目前外围环境出现了新的局面,从研究的角度去判断其发展程度是比较难的。但是中期来看,在美国经济也面临较大压力的背景下,全球贸易环境不好,也会对美国产生较大的冲击,所以最终还是会有所好转。由于外围因素出现新的变化,不确定性提升,且对于市场影响程度也偏高,从绝对收益的角度来讲,建议观望,短期控制仓位,在外围因素逐渐清晰之后会是较好的加仓时机。

余晓畅还表示,今年的经济环境与2018年的可比性很小,2018年是在流动性比较紧的背景下经济出现了较大滑坡,今年则是经济触底后在政策刺激下有了一定的复苏,但复苏程度并不是很强,目前强刺激的政策也有一定的收缩,总体来看处于比较温和的局面,虽然短期存在情绪性回落的过程,但中期看存在结构性的机会。

常春藤资产管理合伙人王成表示,今年5月是春节后这轮行情修复完成,再次发酵的阶段。虽然前期我们认为市场有回调的必要,但前些日子的回调对于一些利空因素已经有了明显的反应。我国经济基本面比较好,企业盈利的改善趋势确定,整体流动性维持充裕。国内目前其它投资品种选择狭窄,股市估值不高,众多新兴产业发展初现端倪,政策环境对于权益市场友好。整体建议投资者积极关注市场,逐渐布局。

星石投资表示,短期内随着估值修复行情逐渐完成,不排除出现横盘的可能性,后市上涨的节奏可能变化,但慢牛的趋势不会改变,中长期来看目前仍在牛市酝酿期。

大消费受青睐

值得注意的是,大消费成为不少机构看好的板块。

“我觉得5月依然是震荡下跌的节奏,买卖标的可能还是以上证50或中证100为主的蓝筹和白马,风格偏防御(挑必需消费品),仓位控制在30%以内。”上述私募基金经理说。

上述公募基金经理也表示,防御的话,还是要买消费。不过,如果科技受影响杀跌过度,那又可以参与了。

上海某私募人士表示,“目前满仓,虽然5月市场压力比较大,但我的票位置都很低,预期还没实现,所以还值得拿。看好大消费。”

上海另一私募人士表示,“逢低上车,只买优质股。机会一直有,抓核心资产。仓位方面,节前降到七成左右,所以还有弹药,5月如果跌得多,刚好加仓。还是看好消费、医药中最优质的核心资产。”

责任编辑:吴芃
相关推荐
  • 午市收评:沪指跌5.19%  两市3000多只个股下跌

    午市收评:沪指跌5.19% 两市3000多只个股下跌

    5月6日,星期一,A股市场三大股指大幅低开,市场全线走低,资金避险情绪渐浓。截至午盘休市,上证指数报2918.65点,下跌5.19%;深证成指下跌6.15%;创业板指下跌6.55%。
    2019-05-06 12:00
  • 5月行情怎么走?多家券商首席:回撤不改牛市趋势

    5月行情怎么走?多家券商首席:回撤不改牛市趋势

    今天是五一节后首个交易日,A股行情能否由暮春切换成初夏?面对4月22日以来上证综指的登顶调整,节后投资又该聚焦何方?多家券商首席分析师认为,股市短期回撤不改牛市趋势,5月份或有望迎来配置良机。
    2019-05-06 10:00
  • 国务院发布《政府投资条例》 7月1日起施行

    国务院发布《政府投资条例》 7月1日起施行

    国务院发布《政府投资条例》,将于2019年7月1日起施行。《政府投资条例》要求,国务院投资主管部门对其负责安排的政府投资编制政府投资年度计划,国务院其他有关部门对其负责安排的本行业、本领域的政府投资编制政府投资年度计划。
    2019-05-06 09:31
  • “红五月”值得期待?机构观点大碰撞,干货满满!

    “红五月”值得期待?机构观点大碰撞,干货满满!

    往后看两三年,包括科创板等很多新兴产业在经历孕育和成长期,会看到真正的好公司。所以整体来看,对A股并不悲观。
    2019-05-05 10:29
  • 两市震荡走高 猪肉板块攻势再起

    两市震荡走高 猪肉板块攻势再起

    盘面上看,行业板块普遍飘红,其中农林牧渔等板块涨幅居前,休闲服务板块表现颓靡。概念板块涨多跌少,其中猪肉等板块涨幅居前,边缘计算板块表现较弱。两市个股涨多跌少,共计2824只个股上涨,678只个股下跌,52只个股涨停,49只个股跌停...
    2019-04-30 11:42
  • 五一有望现旅游潮 7只龙头股分别被10余家机构看好

    五一有望现旅游潮 7只龙头股分别被10余家机构看好

    分析人士指出,随着今年五一假期的延长,大众出游热情也得到释放,而人均旅游消费维持在较高水平,对行业上市公司业绩形成利好,当前正值年报一季报集中披露,旅游板块龙头公司有望上演“强者恒强”,相关主题投资机会值得关注。
    2019-04-30 08:30
  • 融资结构分化 风格偏向防御

    融资结构分化 风格偏向防御

    市场人士预计,随着估值修复完成,当前市场上行动力有所减弱,融资分化以及结构性特征加速表明,市场谨慎情绪已经发酵,建议投资者防范短线波动风险。
    2019-04-30 08:15
  • A股缩量震荡盘整 上证综指五连阴

    A股缩量震荡盘整 上证综指五连阴

    ​26日,沪深两市全天缩量震荡下行。午后,三大股指一度翻红,随后冲高后再度回落。临近尾盘,指数持续弱势盘整,个股延续普跌态势,下跌个股逾2400只。
    2019-04-26 16:05

外汇

热点板块排行

个股行情

新股日历