首页 >  正文

科创板渐行渐近 资本市场服务创新发展迎“助推器”

2019-01-24 07:48 来源 : 中国证券报        作者:徐昭

分享至

1月23日,中央全面深化改革委员会第六次会议审议通过了《在上海证券交易所设立科创板并试点注册制总体实施方案》《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》等。

多位接受中国证券报采访的专家表示,设立科创板并试点注册制,一方面将扩大资本市场服务覆盖面、提升市场包容性、增强服务实体经济和推动高质量发展的能力;另一方面,还将吸引优质企业发行上市、为投资者提供优质资源、增强市场长期投资吸引力,有效提高资本市场服务创新企业的能力。此外,还将为证券市场全面深化改革做好过渡,有利于进一步发挥好资本市场投融资功能,促进整个经济体系效率提高。

科创企业迎来“孵化基地”

“设立科创板并试点注册制意义远超资本市场本身,除了利用科创板推动资本市场发展外,科创板还将推动资本市场成为中国经济转型发展过程中的探路者。”湘财证券首席经济学家李康表示,设立科创板意味着代表先进生产力和真正能够拉动实体经济进一步发展的科技创新企业,将迎来发展的助推器和“孵化基地”,这对中国经济实现高质量发展具有“四两拨千斤”的作用。

新时代证券首席经济学家潘向东表示,科创板主要针对尚未进入成熟期但具有成长潜力且符合战略新兴产业发展方向及科技型、创新型特征的中小和初创型企业,设立后,将成为我国发展新业态、新模式、新产业、新技术等新经济和战略新兴产业的重要场所。

“我国正面临经济转型,产业升级的关键时期,科技创新企业需要市场和社会的大力支持,科创板的推出正当其时,不但将给科创企业发展提供资金和品牌支持,也将为企业健康规范发展提供舞台。”中国银河证券投资研究部总经理鞠厚林认为,科创板主要面向战略新兴产业,其门槛界定将更符合创新型行业和公司的特点,更加具有包容性,有利于提升金融为实体经济服务的针对性和有效性,让投资者有更直接的渠道来分享科技企业成长的红利,最终有利于我国产业经济和金融市场的高质量发展。

中原证券研究所所长王博表示,注册制试点将在“受理、审核、注册、发行、交易等各个环节”对于信息披露监管和上市公司质量考核提出更高要求,既要“注重激发市场活力”,更要“注重投资者权益保护”。这既体现了资本市场服务实体经济的功能,又明确了防范金融风险的客观需要。毫无疑问,科创板及注册制的推进将有效提高金融服务创新企业的能力。

资本市场吸引力将大幅提升

“设立科创板并试点注册制是我国资本市场发行制度的重大变革。”鞠厚林表示,注册制准入门槛相对灵活,有利于吸引战略新兴行业和新经济发展中的佼佼者,在企业发展壮大的过程中,企业、市场和投资者实现多方共赢。同时,注册制在较大程度上把选择权交给了市场和投资人,投资者基于市场化的分析结果做出选择和投资决策,市场结构分化将更加显著,不断促使优秀公司的成长和问题公司的边缘化、出清,将持续提升市场的价值和吸引力。

潘向东认为,科创板并试点注册制是资本市场发行制度的重大改革。注册制有利于吸引优质公司上市,加快上市进程,提高资源配置效率,从而更好地服务实体经济发展。如果注册制运行良好,注册制有望推广到其他板块,从而完善资本市场制度,促进整个经济效率的提高。同时,科创板服务重点是尚未进入成熟期但具有成长潜力的创新型中小企业,这部分企业在资本市场不容易融资获得资金,设立科创板完善了现有资本市场制度,为投资者提供优质资源。此外,投资者的门槛比较灵活,这对增强市场长期投资吸引力,增加科创板及整个资本市场的活力具有重要作用。

“设立科创板并试点注册制对于资金供需双方都有积极影响。”王博表示,一是激发市场活力。预计科创板从上市到退市的制度透明,监管更严格,尤其是询价制度和退市制度安排体现了市场化运作,充分发挥股价波动的调节机制,助力投资者理性投资。在优胜劣汰的过程中,更是激发了创新企业的活力;二是信息核查职能重心或转移至交易所,信息披露要求更全面,发行前后的各个环节动态监测,切实保护投资者权益;三是加快与国际资本市场对接。注册制改革在停牌、退市、询价、发行制度和准入门槛等多方面都表现出加快对接国际资本市场的趋势。这些改革都有助于吸引优质企业发行上市,增强市场长期投资吸引力。

将为深化改革提供有力借鉴

“科创板并试点注册制是资本市场发行制度的重大改革。”潘向东强调,注册制有利于吸引优质公司上市,加快上市进程,提高资源配置效率,从而更好地服务实体经济发展。如果注册制运行良好,注册制有望推广到其他板块,从而完善资本市场制度,促进整个经济效率的提高。

鞠厚林认为,科创板试点注册制,将在准入门槛、市场主体责任、交易制度、退市制度等多方面升级和优化,尽可能与国际市场接轨,将为未来证券市场全面深化改革做好过渡,也将探索出切实可行的发展路径,有利于证券市场发挥好融资和投资两大功能。

李康认为,科创板相当于中国资本市场的“自贸区”,其具有新设、规模小、依托现有多层次资本市场体系等多重特点,是发行、上市、信息披露、交易、退市等基础制度改革最好的“试验田”,通过不断探索总结这一过程中可复制可推广的成功经验,供主板、创业板、新三板等其他市场借鉴,从而为进一步深化资本市场改革提供更大的支持。

责任编辑:郝梦圆
相关推荐
  • 中央深改委通过设立科创板并试点注册制总体实施方案

    中央深改委通过设立科创板并试点注册制总体实施方案

    要对标到2020年在重要领域和关键环节改革上取得决定性成果,继续打硬仗,啃硬骨头,确保干一件成一件,为全面完成党的十八届三中全会部署的改革任务打下决定性基础。
    2019-01-23 18:57
  • 李超:推动设立科创板并试点注册制尽快落地

    李超:推动设立科创板并试点注册制尽快落地

    “目前,我们正在全力推进这项重大改革,抓紧制定修订相关制度规则。”他表示,重点是设置符合科技创新企业特点的发行上市条件,切实增强对科技创新的包容性。
    2018-12-28 11:50
  •  上交所:加快推进设立科创板并试点注册制顺利落地

    上交所:加快推进设立科创板并试点注册制顺利落地

    上交所党委一致认为,十八大以来以习近平同志为核心的党中央高瞻远瞩,审时度势,深入思考和把握中国经济社会发展的历史方位,提出了内涵丰富、思想精粹、博大精深的发展理念。时值改革开放40周年关键节点,习近平总书记在本次中央经济...
    2018-12-25 20:56
  • 证监会:抓紧落实落地设立科创板并试点注册制

    证监会:抓紧落实落地设立科创板并试点注册制

    党委同志一致认为,习近平总书记的重要讲话,从历史、全局、战略的高度,深刻总结了改革开放40年来党和国家事业取得的伟大成就和宝贵经验。
    2018-12-20 08:40
  • 科创板领衔 资本市场改革亮点纷呈

    科创板领衔 资本市场改革亮点纷呈

    接受中国证券报记者采访的专家表示,科创板无疑是明年资本市场改革最大的亮点。科创板对完善多层次资本市场体系具有举足轻重的影响,各层次市场之间的关系将进一步理清,改革将推向深入。这些将是明年资本市场改革的重头戏。
    2018-12-17 07:54
  • 上交所资本市场研究所:科创板2019年大概率推出

    上交所资本市场研究所:科创板2019年大概率推出

    ​上交所资本市场研究所所长施东辉12月12日在2018年上海国际股权投资论坛上演讲介绍,科创板将对交易机制进行系列创新,如将在涨跌幅限制、股价波动调节机制、买每一手股票的数量、做市商机制等方面进行市场化的、对标国际市场的创新,...
    2018-12-12 17:52
  • 上交所:支持优质创新型企业发展

    上交所:支持优质创新型企业发展

    上交所将在证监会的指导下,坚持问题意识和问题导向,针对科创企业的特点和需求,提高对企业盈利情况、协议控制和不同投票权架构的包容度,提升资本市场服务科创企业的能力,让境内投资者直接分享到科创企业和国民经济的成长红利,并...
    2018-12-06 08:25
  • 注册部+监管部 科创板拥抱市场化机制

    注册部+监管部 科创板拥抱市场化机制

    近日,科创板热度持续升温。继12月1日上交所明确表示,已完成设立科创板并试点注册制方案草案之后,12月3日,有消息称,上交所已分别成立注册部和监管部,对科创板的机构设置作出进一步安排。
    2018-12-05 08:15

关注中国财富公众号

微信公众号

APP客户端

手机财富网

热门专题