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8月4日晚，通化东宝药业股份有限公司(以下简称“通化东宝”、“公司”)发布半年度业绩预告更正公告。更正后，通化东宝上半年的归母净利润为11.91亿元，同比增长76.74%;扣除非经常损益的归母净利润为4.50亿元，同比减少约31.36%。相比于之前公布的半年度数据，公司收入减少约2.04亿元，净利润减少约1.73亿元，本次更正后，通化东宝二季度依旧实现盈利。

关于业绩调整的原因，公告显示是对于渠道中库存产品集采前后价格差额的一次性的冲销或返还所致，而此前是由于工作业务量巨大，未能及时完成全部数据的收集和统计工作，因此在此前的业绩预告中未能计入这部分的影响。对于此次调整，通化东宝在上证E互动回复称是一次性的。据业内人士反馈，基本上集采胰岛素厂商都会有对渠道库存产品进行调整的安排。此次一次性的差价冲销或返还后，后续业绩将不会再受到集采对渠道库存造成的价差影响。

作为国产胰岛素的龙头企业，通化东宝的销售网络覆盖全国大部分省市和地区，涉及全国1000多家商业公司和近28000 家销售终端，渠道覆盖广，商业化能力强。相关分析人士表示，通过这次将差价冲销或返还给商业公司，通化东宝渠道基础将得到进一步夯实。

据了解，凭借遍布全国的销售网络，通化东宝的甘精胰岛素上市后放量速度远快于同行，根据通化东宝之前披露的数据，甘精胰岛素今年上半年销量增长速度超过100%。上市仅仅两年，通化东宝甘精胰岛素的销售额已经达到了4亿元，并且，2022年全年销量仍将有望以翻倍的速度增长。此外，通化东宝表示去年底刚上市的三代胰岛素门冬胰岛素也正在快速放量，门冬胰岛素同样是单价更高的产品，凭借其强大的商业化能力，通化东宝门冬胰岛素有望复刻甘精快速放量的轨迹，在未来的几年里发展成为公司业绩的又一强大驱动力。

从即将进入收获期的管线来看，通化东宝门冬预混胰岛素和利拉鲁肽注射液预计将在未来1-2年内陆续获批上市。利拉鲁肽注射液方面，通化东宝是国内除原研公司外第二家上市申请获得受理的企业，未来将有望成为首批上市销售的国产药品，占得市场先机。这两款产品都是糖尿病治疗领域的大单品，市场规模巨大，能够为通化东宝未来销售收入打开增量空间，成为新的业绩增长点。

综合来看，本次一次性冲销返还价差后，轻装前行的通化东宝在今年三四季度业绩有望实现持续改善。随着甘精胰岛素与门冬胰岛素市场销量大幅增长、门冬预混胰岛素与利拉鲁肽注射液即将陆续获批上市，公司后续增长驱动力更加强劲，业绩表现值得期待。

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