华联控股：转型升级积厚成势预期向好

中国财富网讯 10月26日，华联控股（000036）发布业绩报告，2021年三季度公司实现营业收入约1.62亿元，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约2262.15万元。受到市场供求变化和所销售产品结构性变化、去化难度加大等因素影响，本期结转的售房收入减少，公司净利润出现一定程度下滑。

2021年，在房地产行业持续承压的情况下，华联控股继续坚持稳健高质量发展理念，稳中求进、积厚成势，寻求产业转型升级获得突破，彰显出稳健优秀的房地产企业的品牌韧性与战略定力。

转型升级寻求突破

2021年，一方面，受新冠疫情影响，经济全面复苏面临挑战；另一方面，“房住不炒”是房地产调控监管主基调，我国房地产市场增速有所放缓，房地产行业在“稳地价、稳房价、稳预期”的长效管控机制下，继续保持了平稳运行态势。

国泰君安研究报告认为，房产税试点政策出台后，市场预期从“是否放松”的分歧走向“规范行业长期发展”的统一，估值思路从“周期弹性”走向“长期价值”，尽管短期基本面将进行结构调整，但有利于稳健优秀企业的长期成长，长期价值修复在即。

财报显示，华联城市商务中心项目将成为主要增长点，华联城市商务中心项目为“工改工”方向的城市更新项目，由三栋超高层研发办公和两栋高层公寓组成。该项目总投资约35亿元，定位“创新型智慧产业园区”，预计销售收入17.62亿元。该项目获得了“2021年度商务园区典范项目”称号、中国年度影响力城市综合体等十多项殊荣。

兴业证券研究报告认为，华联控股土储价值丰厚，财务风险低，安全边际充足，资金实力雄厚，公司业绩有望在四季度取得根本性好转。

股东结构持续优化

华联控股在稳步发展的同时探索多元发展转型，坚持高质量发展理念，目前股东结构正在优化，十大股东多家公募机构进驻，股东总数持续减少。

报告期内，共有3个新进十大流通股东，广发证券股份有限公司-大成睿景灵活配置混合型证券投资基金持股900.336万股，占流通股比例0.61%，中国农业银行股份有限公司-大成新锐产业混合型证券投资基金持股2767.0071万股，占流通股比例1.87%，基本养老保险基金一零零三组合持股793.3147万股，占流通股比例0.54%；共有5股东增持，中国工商银行股份有限公司-富国中证红利指数增强型证券投资基金增持225.37万股，该股东持股占流通股比例1.0%，中国建设银行股份有限公司-大成中证红利指数证券投资基金增持69.513万股，该股东持股占流通股比例0.72%，柳州瑞恒机电有限责任公司增持35.71万股，该股东持股占流通股比例0.48%，冯书通增持47.5万股，该股东持股占流通股比例0.65%，肖钢增持210.0万股，该股东持股占流通股比例0.64%；共有1股东减持，张佩玲减持7.7115万股，该股东持股占流通股比例1.35%。

优渥存量释放动能

据悉，面对外部环境诸多不确定性，华联控股继续坚持稳健高质量发展理念，稳中求进，在高端豪宅、写字楼及物业经营和服务管理等方面处于行业标杆水平。

在实现企业跨越式经营发展的同时，华联控股稳健夯实企业资产，最近五年的平均股息率水平位居同行业及市场前列，并在公司治理和道德价值、就业与员工权益保护、税收贡献、公益事业等方面，始终践行企业公民责任回报社会，取得了良好的市场口碑和社会认可，在前不久在海南举行的博鳌房地产论坛上获得了博鳌“2021年度社会责任房地产企业”殊荣。

华泰证券认为，华联控股公司存量资产价值优渥，2021年9月末现金+银行理财完全覆盖有息负债，内在价值有保障。公司地产业务以存量项目开发为主，杠杆很低，2021年三季度现金30.4亿元，完全覆盖非流动负债 15.78亿元。高价值的存货和自持物业有望持续为公司带来现金流入。随着存量项目逐步迈向深度开发运营期，公司目前提出转型诉求，充裕的现金有望为新一轮转型升级奠定良好基础。（新月）