公募三季度持仓曝光 明星经理各有所好

A股上市公司三季报披露已拉开帷幕，傅鹏博、朱少醒、周应波等明星基金经理以及备受关注的社保基金持仓情况逐渐曝光。中国证券报记者梳理发现，傅鹏博连续十个季度持有特种化工企业皇马科技，周应波则新进持有国内超白玻璃龙头公司金晶科技。与此同时，国民技术等公司前十大流通股东中出现了社保基金的身影。

基金业内人士表示，在震荡市中不会大幅降低仓位。目前，核心资产与周期股和小盘股之间的再平衡已接近尾声，估值差大幅收敛，后市投资需要格外注重个股挖掘。

公募基金持仓披露

10月14日，皇马科技发布三季报，傅鹏博管理的睿远成长价值混合再次现身前十大流通股东，共持有皇马科技约2632万股，占流通股比例4.47%；与二季度末相比，加仓了794.34万股。

从2019年四季度开始，就有多只公募基金买入皇马科技，随后又陆续撤离。截至10月14日，该股最新股价为每股15.19元。傅鹏博管理的基金则是从2019年二季度进入这只股票，最初持仓213.70万股，此后多次加仓，直至成为皇马科技第五大流通股东。

值得注意的是，除了傅鹏博，还有两位兴全系老人——原兴全基金副总经理、公募投资总监王晓明和原兴全基金副总经理、专户投资总监杜昌勇管理的睿郡私募也加仓了皇马科技301.08万股，连续两个季度进入公司前十大流通股东。

金晶科技前十大流通股东中首次出现知名基金经理周应波的身影。周应波管理的中欧明睿新常态混合新进持有1869.74万股，持股市值约1.97亿元，占流通股比例为1.31%，一举成为该公司第二大流通股东。此外，前十大流通股东中还出现了浙商丰利增强债券、上海赤钥投资-赤钥3号等公私募基金的身影。

社保基金新进持有国民技术

三季报显示，网络安全和集成电路概念股国民技术的前十大流通股东中，首次出现了社保基金的身影，全国社保基金602组合、全国社保基金504组合分别新进持有609.72万股、488.29万股，持股市值分别为1.71亿元、1.37亿元，占流通股比例分别为1.12%、0.90%，位列国民技术第三、第六大流通股东。

全国社保基金402组合则减持了324.14万股玻璃龙头企业旗滨集团，共持有1228.20万股。与此同时，知名基金经理王克玉管理的泓德瑞兴三年持有小幅减仓356.56万股，最新持有1270.52万股。不过，另一位公募老将朱少醒，其管理的富国天惠精选成长混合(LOF)三季度大幅加仓1130.96万股旗滨集团，共持有1230.29万股，新进成为其前十大流通股东。此外，张锋管理的东方红启恒三年持有混合、过钧管理的博时信用债券也新进成为旗滨集团前十大流通股东，分别持有1408.61万股、1200.00万股。

风格再平衡接近尾声

近期，A股市场维持震荡走势，中国证券报记者了解到，一些基金经理除了应对流动性需求之外，组合仓位没有显著下降。某中大型公募基金经理表示，在一个以价值驱动为主要动力的市场中，同涨同跌的特征在改变，市场波动频繁，若以仓位调整的方式来博弈，风险是较大的。

他认为，今年以来的市场表现，整体可称之为核心资产与周期股和小盘股之间的再平衡，目前两者的估值差已大幅收敛，再平衡已接近尾声，个股挖掘将重新成为获取阿尔法的关键。他表示，组合的构建将坚持“新兴+周期”的选股框架。其中，在高成长方向，选择未来长期维持高增长的大赛道；在周期成长方向，虽然行业自身有周期波动，但部分处于景气低谷，价格较低的优质公司有望通过自身努力实现二次成长。

展望后市，一位百亿公募基金经理表示，未来一段时间的流动性表现或相对稳健，需要关注的风险是产业链成本的大幅上涨对中下游需求端的影响，尤其是产能利用率方面。另外，为了实现远期的“双碳”目标，需要通过持续的技术进步和大规模的资本开支，提高新能源系统相对传统能源系统显著的成本优势，在这一过程中既需要社会在研发、资金等方面的资源投入，也将给专业研发能力强的企业带来广阔发展空间，其中有望产生具备广阔增长空间的公司。