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王春英:未来美联储政策调整对中国跨境资本流动影响总体可控

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国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英7月23日在国新办发布会上表示,近期,随着美国经济的复苏和通胀高企,市场上对美联储货币政策回归正常化的预期也在提升。美联储货币政策的调整的确会对外部经济体特别是新兴经济跨境资本流动产生比较多的影响,但对不同经济体,影响也会不一样。

“中国是比较大的新兴市场经济体,我们把中国的情况和很多新兴经济体从实体经济、金融市场、国际收支平衡状况三个方面做了比较。”王春英表示,从分析看,中国应对外部变化的优势比较明显,未来美联储政策调整对中国跨境资本流动的影响总体可控。

在实体经济层面,王春英表示,中国经济复苏领先优势比较明显,疫情防控形势总体平稳。在一些宏观指标中,也有很多支撑因素。比如,像消费物价指数比较稳定。另外,宏观杠杆率也稳中有降。这些都显示出中国经济基本面稳健,抵御外部冲击的基础牢固。

在金融市场层面,王春英介绍,人民币资产性价比比较高,全球资产配置需求高于新兴经济体。目前,中国股票的市盈率与发达市场以及大多数新兴经济体相比都偏低,因此投资价值较高。债券也有比较好的投资回报,比如十年期国债收益率稳定在3%左右,显著高于实施零利率甚至负利率国家的债券。同时,在国际主权信用相关评价指标上,中国主权信用风险较低,人民币币值也是稳定的。

王春英介绍,当前,人民币资产在全球资产配置中占比相对高于其他新兴经济体。从市场机构配置需求来看,人民币债券和股票纳入主要国际主流指数后,所占权重在新兴经济体中也是首位。因此,人民币资产具有比较高的性价比和比较明显的成长价值。“即使外部有一些变化,相应的投资者对这些因素也是不能不考虑的,这是不能忽视的优势。”她说。

从国际收支层面看,王春英介绍,中国经常账户保持长期顺差局面,外部融资需求较低。因为有经常账户顺差,所以中国整体呈现的是一个对外净资产国。一季度末,中国对外净资产达到2.1万亿美元,其中储备资产始终是全球第一。民间也有大量外汇资产,可以更好地应对外部流动性的变化和对外负债的调整。同时,外债水平比较低,目前外债余额和GDP的比值,低于主要的新兴经济体和发达经济体。此外,近些年人民币弹性增强,能够较好发挥调节宏观经济和国际收支自动稳定器的作用。

王春英强调,中国经济应对外部环境变化的优势比较明显。同时,也要看到美国财政赤字和金融市场估值都处于历史高位,市场认为这对美联储货币政策调整速度和节奏会形成一定制约。所以,未来美联储货币政策调整有可能是渐进的。外汇局会非常关注美联储货币政策调整可能带来的风险,也会做好应对准备。

责任编辑:张维嘉
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