房价调控只能加码不会放松

今日不同往时，大环境变了，抑制房价快速上涨态势、打破预期、严控风险，是一个必须完成的任务。

或许，许多年之后回头看，我们才能对目前房地产市场博弈的复杂、激烈程度，有一个更全面且清晰的了解。

现在能够明确的一点是，关键城市房价上涨的势头必须控制住。这既是对既往多次危机的必然反应，毕竟殷鉴不远，由房地产泡沫破灭引发的金融、经济危机，在世界范围内反复发生，也是新形势下经济、社会健康和可持续发展的客观要求——房价持续走高的势头和预期以及二者相互强化关系，已经在根基上影响了经济和社会稳定。另外，仅仅简单对比一下历史数据（比如日本、美国房地产市场崩盘前的各类数据），目前的价格态势已足以引起警惕。

近期，深圳、上海等一线城市陆续强力推出调控手段，目的很明确，手段很现实，单从深圳近两周二手房交易量的数据看，调控措施应该发挥了作用，至于作用力能否持续、深入，还需要进一步观察。但可以确定的是，如果这些关键城市的房价上涨势头和上涨预期，仍然把控不住，更有针对性、更强力的调控措施，恐怕还会前赴后继地往外推。不推肯定是不行的，不推无异于承认调控失败，不但前功尽弃，而且被反击的力度肯定变本加厉，方方面面都无法承受由此带来的现实压力和历史责任。至于或有的新的调控措施的面目到底会是什么样子，显然不能仅仅从教科书里寻。

无需质疑，对房地产市场的调控就是走到了如此关键的地步。市场中人显然需要极为清醒地认识到这一点，并决定自己的下一步应该怎么走、应该往哪儿走。银行系统尤其需要清醒。审视历史以及现实，在房价上涨、泡沫累积过程中，银行无疑是主要动力的提供者。当市场处于正常状态时，银行和市场的双赢模式当然能成立。但是，当市场不正常、甚至已经疯癫起来的时候，银行仍四平八稳地给市场提供杠杆，甚至加杠杆，恐怕问题就很大，仅仅从自身风控的角度考虑，这种时候，降杠杆应该是本能性动作。

抑制房价上涨、打破涨价预期，进一步降低杠杆当然是最直接、也是最有效的手段，也能防范风险进一步侵蚀银行体系。深圳新调控措施推出后，二手住房成交参考价格成为房屋抵押贷款操作的“基准”，从降杠杆的角度看，措施针对性很强。但考虑到风险程度，这个“基准”保险不保险、是否还需要进一步下调，还需要观察，如果市场表现仍不理想，继续采取措施，推动银行进一步降低杠杆、防范风险，几乎就是板上钉钉。

从既往实践经验看，利益面前，一些银行很难经受住诱惑（当然也有经营压力和竞争因素在发挥作用），主动降杠杆。一方面，中国房地产市场二十多年来的发展，持续强化了房价不倒的认知，面对房贷这块“美味蛋糕”，银行很难控制住放贷冲动。房贷在银行的认知里，无疑还是极优质的资产。另一方面，面对房地产市场逐步累积的风险，银行恐怕也有“抱团取暖”的心态，困在这个关系里，大家紧紧抱在一起，个体压力、需承担的责任，肯定会小许多。从这个角度考量，后续的调控措施恐怕会更有力度。

对此，市场参与者不应有所怀疑。虽然过往的实践，可能会给许多人造成这样一种认知，即“房价越调越涨”，但今日不同往时，大环境变了，现实形势也大为不同，这都决定抑制房价快速上涨态势、打破预期、严控风险，是一个必须完成的任务，而且带了某种程度的紧迫性。把脑袋深深埋在这个市场里的参与者，显然应该抬起头好好四下望一望。