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南下!南下!资金扫货港股 投资者还有哪些机会?

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疯狂涌入的南下资金成了市场新爆点。

据统计,开年仅14个交易日,南向资金净买入额就高达2218亿港元,超过2020全年净流入的1/3。在汹涌澎湃的资金推动下,港股顺势上扬,恒指累计涨幅约14%。

资金南下凶猛,投资者如何参与?基金抱团股松动,未来会瓦解还是转移?1月22日,民生加银基金经理金耀做客中国财富《基金与理财》直播间,就上述问题做出解读。

民生加银基金经理金耀做客中国财富《基金与理财》直播间

港股已成市场新宠?

2021年第三个交易周刚刚结束,腾讯控股便已连续20个交易日累计获净买入724.98亿港元,期间股价累计上涨19.21%,让不少投资者对南下跃跃欲试。

金耀认为,虽然当前南下资金异常活跃,但对投资者实操不存在较大指导意义,建议不必过于关注北上或南下资金动态。“之所以当前港股资金涌流,是因为如计算机、传媒等新兴行业龙头多身处港股,因此对资金来说,逻辑上并不是因为想买港股才选择龙头,而是为选择龙头才走到了港股。

这是否意味着只要是龙头股,投资者就可积极参与?金耀指出,一般而言,龙头股的确好于非龙头股,但并不是所有龙头股都好。“投资者还是需要结合行业趋势综合判断找到上升期偏龙头标的,如果该标的恰好出现在港股,可直接投入;如果买不了港股,则可选择A股‘龙二’,无需分裂看待A股、港股。”

机构抱团就地解散?

2020年11月至12月间的机构密集抱团引起了市场强烈关注,近期抱团股却有所松动,出现回跌。在金耀看来,“抱团联盟”的暂时瓦解折射出行业基本面、未来预期发生改变。

“实际上对基金经理来说,‘抱团’本身就是个伪命题,只是在结果上大家恰好选到了同样的赛道上而已。”金耀表示,近期抱团股松动,一方面在于年底基金经理对第二年行情做提前布局,行业预期发生改变,体现在选择方向上也略有调整;另一方面,则是因为部分板块基本面发生变化,机构意见产生分歧。

“未来抱团可能还会持续,因为好东西就那么多,基金经理也都有自己熟悉的领域和思路,存在投资路径依赖。不过,虽然不同基金经理在配置上可能存在一致性,但大家最后的收益率却一定不同。”金耀建议,投资者在选股过程中也可参考基金抱团概念股,第一,选不同基金经理重合度较高的个股;第二,选某个基金经理每季度报表里重合度较高的个股,该类个股是其长期看好的标的。

哪些板块还有机会?

“在配置上,我个人以成长和周期股为主,辅以小部分消费龙头,新能源、5G应用方向和军工板块也长期看好。”金耀表示。

他指出,2020年受疫情影响,国内新能源车销量于7月创下历史新高,但新能源车在整体乘用车的销量占比极小,全年新能源车总计仅销售120万辆,而汽车总销售2100万辆。而同时间欧洲销量却爆发,美国也集中发力,共振行业,叠加传统燃油车企纷纷入局电动车市场,“革了自己的命”。种种迹象均透露出行业恰处于变革初期,未来势必将迎来全产业链的共同发展。

“5G同样尚处初期,大有可为。”金耀认为,5G投资逻辑总共分为三个阶段:第一阶段投资基站,第二阶段投资手机等接收端,第三阶段投资应用产业。“2019年投资要点在原材料端,2020年主要投资消费电子端,未来投资方向更多在应用端。”

军工板块上,金耀分析,由于该行业多数公司涉密,做盈利预测较难,但通过上市公司财务报表等观察,部分上游原材料公司已出现业绩增长,行业趋势发生较大变化,周期较好。

“未来军工产业的上、中、下游势必会轮流爆发,从上游开始,所以我现在偏重上游。此前在对军工企业的调研中我们还发现有部分公司正在扩产,而民营企业敢于扩产说明对未来订单一定是有信心的,相信行业一定会大有发展。”金耀说。

(提示:上述信息仅供参考,不作为具体操作建议。市场有风险,投资需谨慎。)

责任编辑:谢玥
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