机构分析认为，当前市场盘中虽有回调，但投资者也要珍惜途中的“上车”机会，并关注市场相关板块、标的的成交量变化。
市场“恐高”？不必担心
部分券商认为，市场出现震荡的部分原因是投资者出现了“恐高”情绪。
海通证券指出，近期沪指阶段性高点已经接近2018年年初高点。从长期角度回顾历史，自2019年开始，市场稳步上涨。很多投资者依据以前的“经验”，认为市场从未出现过连续三年高收，因此2020年最后一个月乃至2021年再涨可能性不大。不过，与历史牛市相比，本轮市场从2019年至今涨幅不高。截至周五（12月4日）收盘，创业板指、沪深300、上证综指最大涨幅仅为141%、73%、42%，与历史相比涨幅并不大。
此外，从宏观格局和市场基本面上来看，未来A股市场确定性也较强。国胜证券认为，当前经济复苏仍在持续，货币政策也将维持中性偏松而不会系统性收紧。这表明经济复苏但不会持续过热。“十四五”规划给市场带来信心。政策预期升温叠加业绩空窗期，均将提振市场风险偏好。
国盛证券预期，在全球经济共振复苏，叠加外部不确定性消化、内部政策预期升温带来的风险偏好提升的多重合力之下，市场不会出现投资者担忧的情况，反而有机会“共振向上”。
粤开证券认为，预计2021年A股有望在保持供需平衡的基础上略有充裕；在乐观情况下，A股净流入或将达到3000亿元。
中信证券认为，A股正处于基本面不断改善驱动的轮动慢涨期，预计年末机构调仓行为推动顺周期板块行情延续到明年一季度，而新经济板块的相对盈利增长优势预计将在2021年下半年体现。
东莞证券表示，预计12月份大盘将呈现冲高震荡格局，结构或有所分化，关注成交量的同时还要注意板块轮动持续性。
关注成交量变化和板块机会
针对当下的市场行情，西南证券分析指出，年底行情将渐入佳境，从经济复苏态势来看，投资、消费、进出口都明显复苏，行至半程。从成长板块来看，行业赛道依然良好，成长股调整比较充分，恰逢年底估值切换，可布局来年的机会。
粤开证券表示，近期市场风格出现明显切换。市场对以券商、银行为代表的金融板块的关注度有所提升。如果市场放量突破则对大盘上行构成利好，打开上行空间，如果突破不成，市场可能继续震荡消化。
在操作策略层面上，东北证券表示，市场总体处于震荡略多的大逻辑中，建议投资者以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主。目前位置不宜追涨，可在策略上做攻守兼备的操作。布局券商等指数上攻突破的助力品种，同时布局部分指数滞涨、资金从权重股中溢出而受益的超跌反弹题材。
海通证券认为，相比疫苗所属的资源型标的，短期内大金融板块行情确定性更加明确。目前大金融板块整体仍旧处在涨幅低、配置低、估值低、基本面回升的状态。从中长期角度来看，主线仍旧是科技叠加消费。
国盛证券建议投资者，沿着三条主线积极参与跨年行情：一是新能源、半导体、军工等政策预期较高且受风险偏好抬升影响较大的板块；二是有色、机械、石油、石化等全球经济“复苏链”上的相关板块；三是需求持续回升、行业景气方向确定性较强的家电、汽车板块。
太平洋证券建议投资者聚焦顺周期轮动，围绕经济复苏、补库存、可选消费+“双循环”等概念，投资风格保持均衡。
安信证券建议投资者围绕顺周期主线，在行业上重点关注景气持续性强的方向，有着全球复苏预期、供给受限逻辑以及自身行业周期的行业：汽车、白电、化工、有色、半导体、军工、保险、银行、券商等。
广发证券建议投资者视野要“由短及长”：短期视野聚焦疫苗交易、业绩修复预期的“出行链”；长期视野关注在海外复工后，中国供需链在全球的再定位；同时继续配置长期优质赛道下高景气支撑高估值的产业趋势。除此之外，投资者还应关注“内循环”政策与“十四五”规划的交集，尤其是高品质内需，如医美、创新药、国潮、软饮、白酒等。
（提示：机构观点仅供参考。市场有风险，投资需谨慎。）
作者：老咩
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