说好的集体看涨呢？白马股组团“崩盘”，股指冲高回落，难道因为这个数据……

10月19日，两市股指冲高回落。上证指数最高涨超1%，收盘却下跌0.71%。

就在上周末，各大券商可是集体看多。某大券商甚至预判：持续数月的中期慢涨行情已经启动。

如此反差，发生了什么？

来源：Wind

指数冲高回落

从今日上证指数走势看，约9：55出现急跌，之后短暂抵抗，便开始一路震荡向下。

来源：Wind

巧合的是，这个时点，三季度和9月经济数据相继公布。于是就有不少投资者认为，是上述数据不及预期才导致指数冲高回落。

中海晟融经济学家张一表示，数据公布之前，基于复工复产良好的态势，市场普遍预期三季度GDP增速将高于5%。但需要注意的是，服务业在GDP中占比已经超过50%，社零的低迷迅速反馈到包括餐饮、批发零售等行业，导致服务业增速相对疲弱。这是三季度GDP增速低于预期的主要因素。无论是社零的复苏态势还是出口新订单的增长情况，都预示着四季度经济增速都将保持相对稳健态势，6%以上的增速是大概率事件。

虽然上周末有券商认为，四季度沪指有望突破7月13日高点，冲击3500点。但客观看，这个过程绝非一蹴而就。以2019年沪指走势为例，4月8日沪指创出3288点的阶段高点，之后经历长时间的震荡盘整，直到今年7月份才一举突破。

分析人士强调，这个过程虽然比较漫长，但期间市场结构机会仍会十分显著。沪指自7月中旬冲高回落以来，光伏、新能源汽车等板块机会突出。

医药、消费龙头也崩盘？

今日量子科技板块的大涨是市场预期之内，令人意外的是，一些医药、消费龙头纷纷大跌。贝达药业、大博医疗等大牛股分别下跌7.88%、6.7%，双汇发展、盐津铺子分别下跌6.11%、5.99%。

图片来源：Wind

而在上周，科技股几乎是一天崩一个的节奏。

这些个股大跌，表面上或多或少都有利空因素，但最根本的还是抱团筹码的松动。

东吴证券表示，进入四季度，部分盈利丰厚的机构选择兑现部分利润，投资者应注意规避部分高估值高涨幅的机构重仓股。同时，以各行业龙头构成的核心资产仍是机构在拥抱确定性方向下的选择，对真正优质股的回撤可多份耐心少份急躁，调整或是再度上车的机会。

这两大主线值得关注

面对接下来的结构行情，该如何配置？

不少机构看好银行板块。东吴证券表示，随着宏观经济的逐步修复，复工复产的推进，银行股有望迎来估值修复行情。核心驱动因素一是年内滞后的涨幅亟待修正，二是企业利润压力得到缓解的催化因素。三是基金四季度换仓的诉求。公募基金为了锁定年终收益，往往在四季度增配低估值品种，银行股作为低估值+高分红板块或将成为其重点关注的标的。

也有券商看好三季报业绩改善方向。国信证券表示，当前正值三季报业绩披露密集期，投资者可以关注三季报盈利大幅改善的板块。从已披露的数据来看，三季度A股上市公司净利润增速继续大幅好转，行业层面上汽车、机械设备、化工等制造、周期板块利润改善幅度靠前。