富时罗素季度调整生效 北向资金大举净买入

本周最后一个交易日，A股三大指数全线反弹。北向资金成为昨日资金面上的最大边际影响因素，全天大幅净买入94.74亿元，创7月8日以来最大单日净买入额。这也是北向资金连续第4个交易日净流入。

消息面上，国际指数编制公司富时罗素的9月指数季度调整于9月18日收盘后正式生效。

从历史经验来看，北向资金的流动往往存在“生效日效应”，即在MSCI、富时罗素等国际指数公司调整生效的当天，北向资金通常出现大幅波动，可能是大幅买入也可能是大幅卖出。

昨日北向资金就出现了大幅买入的情形。当日，北向资金大幅净买入94.74亿元，其中沪股通净买入59.94亿元，深股通净买入34.8亿元。沪股通和深股通十大成交股中，14家为净买入，6家为净卖出。其中，中国平安净买入额为11.57亿元，万科A、立讯精密、五粮液、潍柴动力、中国建筑、招商银行、恒瑞医药净买入额超过3亿元。

但在8月31日MSCI季度调整生效日，北向资金却出现了大幅卖出的情形。当日北向资金午后砸盘逾百亿元，在早盘一度净买入的情况下，全天最终净卖出80.26亿元，其中沪股通净流出34.14亿元，深股通净流出46.12亿元。

根据指数调整的历史情况来看，被动型资金为了尽可能减少对于指数追踪的误差，通常会选在最后一天调仓，因此往往会看到权重变动较大的个股成交“异常”放大，特别是在尾盘。也有业内人士表示，8月31日MSCI季度调整当日尾盘北向资金大幅流出，背后有MSCI指数调整生效的原因，也有外资月末大幅调仓的原因。

上海证券报记者从富时罗素方面获悉，8月21日富时罗素对指数成分股进行例行技术调整公告，但当时公布的只是初步名单，富时罗素还会根据市场情况（如沪深股通标的调整）对该名单进行小幅调整，最终纳入名单在指数生效日前确定。

具体来看，8月21日公布的旗舰指数富时全球股票指数系列新纳入150只中国A股。而在昨日生效时，最终有居然之家、天康生物、伊力特等11只A股未能如期纳入其旗舰指数，其余139只个股在本次调整中顺利进入名单。截至9月18日，富时罗素旗舰指数中共包含1192只中国A股。

从港交所披露的数据来看，最终未被纳入指数的11家A股公司近期普遍遭北向资金净卖出，其中，山东墨龙、永冠新材的北向资金持股量从百万股级别跌至10万股级别。