中共中央政治局7月30日召开会议，分析研究当前经济形势，部署下半年经济工作。
会议明确提出，当前经济形势仍然复杂严峻，必须从持久战的角度加以认识，要加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，完善宏观调控跨周期设计和调节，牢牢把握扩大内需战略基点等内容，释放出重磅政策信号。
新定调！加快形成“双循环”新格局
和市场预期相接近，本次政治局会议的信号指向宏观政策的重心，已从短期的“保增长”转向了更长期的“持久战”。同时，会议着眼中长期，对经济社会发展作出安排——加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。
二季度以来，随着国内复工复产的有序推进，中国经济快速复苏，各项经济数据均平稳回暖，但海外主要经济体的疫情仍在蔓延，国际贸易受到明显冲击。同时中美贸易摩擦波澜再起，外部环境的不确定性已成为当前中国经济基本面中不容忽视的重要风险。
在国内经济高质量发展的总体要求下，我国未来的经济发展需要更强的内生动力，传统的要素成本优势已不可持续。在此背景下，党中央审时度势，提出构建“双循环”新发展格局这一重大战略构想。
中央党校（国家行政学院）马克思主义学院院长张占斌指出，面对中长期问题和挑战，发挥“中国制造+中国消费”的超大规模融合优势，构建完整的内需循环体系，以国内大循环带动国内国际双循环，坚持以供给侧结构性改革为主线，对于把握机遇、破解矛盾，更好掌握发展主动权具有重要意义。
财政政策注重实效 货币政策以稳为主
会议指出，要确保宏观政策落地见效。财政政策要更加积极有为、注重实效。要保障重大项目建设资金，注重质量和效益。货币政策要更加灵活适度、精准导向。
对此，不少专家认为，宏观调控政策将更加强调精准和实效，货币政策不会明显收紧。
今年，专项债等政府债券的资金供给量大幅增加，新增专项债券发行量远超去年。财政部此前公布的数据显示，截至7月14日，全国各地已发行新增专项债券2.24万亿元，占提前下达额度的98%。
目前资金已经逐步到位，如何将这部分资金用在最有效率的地方也将是决策层最关心的问题，可以预见，下半年将更加注重抓项目落地，使财政资金对经济总量和结构产生实质性的提振和优化效果。地方政府民生和基建项目的加速落地将会进一步提振三四季度的实体经济。
中国社科院财经战略研究院副院长杨志勇表示，政策关键在于如何落实。宏观经济政策不是大水漫灌，而是要更加有助于实体经济的发展，有助于“六稳”“六保”目标的实现。下一步，政策的精准性还要进一步加强，要更加注意同就业、产业、区域等政策目标的协调配合。
“货币政策要更加灵活适度、精准导向”的提法，实际上隐含了货币政策刺激将从总量转向结构调节。从近期央行的流动性操作来看，当前的资金面基本上已经调整到位，加上仍然有推动综合融资成本明显下行的目标，中信证券明明债券团队判断，货币政策中期内仍然将以稳为主。
江海证券首席经济学家屈庆认为，“稳货币+宽信用”的格局有望形成。在经济完全恢复之前，货币政策边际收紧的可能性不大。
牢牢把握战略基点 持续扩大国内需求
对于下半年经济工作，会议还强调“牢牢把握扩大内需这个战略基点”，并作出详细部署。会议要求，要持续扩大国内需求，克服疫情影响，扩大最终消费，为居民消费升级创造条件。
从数据上来看，一方面，二季度GDP增速已经快速回正至3.2％；另一方面，虽然2月以来社零的降幅在持续收窄，地产相关消费及可选消费恢复较快，但是社零单月增速尚未回正，6月单月增速仍在-1.8％的微负状态。疲弱的消费，反映出疫情冲击和财政刺激的结构性特征。全球疫情长期化、世界经济受到严重冲击的背景下，中国更加需要持续实施扩大内需战略，形成强大的国内市场，扩大最终消费，保证经济平稳健康运行。
国泰君安证券首席宏观分析师高瑞东分析，要继续实施扩大内需战略，形成强大的内需市场，才能保持稳定的经济增速，抵御海外经济持续下滑影响。
“中国消费市场潜力巨大。坚持加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局，也必须坚持扩大内需战略。”万博新经济研究院院长滕泰表示。
股市、楼市均强调“平稳健康”
资本市场方面，会议要求“推进资本市场基础制度建设，从严打击证券违法活动，促进资本市场平稳健康发展”。
资本市场改革是发挥金融体系支持实体经济作用的重要一环。今年，资本市场迎来多项改革，包括创业板注册制、上证综指的修订、银行间与交易所市场互联互通等等，都有助于资本市场的不断完善。
银保监会主席郭树清今年也表示，将通过各种途径如引导险资入市、鼓励公募基金多发行偏股型产品等措施来推动资本市场发展。从目前的情况来看，A股增量资金入场的信号明显，管理层呵护慢牛的决心不断彰显。
证监会近期也持续保持日常监管和稽查执法的高压态势，集中力量查办了一批市场高度关注、影响恶劣的重大财务造假案件。可以期待，构建行政处罚、刑事惩戒、民事赔偿立体化的追责体系，在完善科技监管
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