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券商2月财务数据亮眼 机构:将持续享受政策面利好

2020-03-11 17:13 来源 : 中国财富网      原创

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中国财富网讯(李耀威)截至3月9日,37家上市券商2月份月报全部公布完毕,共计实现营业收入263.98亿元,实现净利润114.74亿元,环比分别增长41.42%和46.53%。

对于券商2月份业绩表现,中航证券分析师胡江指出,券商2月业绩亮眼的原因除部分基数效应外,交投活跃是最主要因素。受疫情影响,2月份中国人民银行货币政策加力逆周期调节,逆回购与MLF(中期借贷便利)中标利率均下降10个基点,市场流动性充裕与无风险收益率下行抬升市场整体估值。以半导体、科技股为代表的创业板指数迭创新高,市场交投热情高涨,伴随成交量的放大杠杆资金亦快速涌入,导致券商业绩水涨船高。

在资本市场,券商板块同样走势良好。截至3月11日收盘,申万证券指数较2月份上涨3.82%。

对于券商板块的后续走势,中泰证券戴志锋团队指出,随着市场交投活跃度和融资类业务余额提升,利好板块估值提升。券商的政策环境大变化带来业务转型机遇,收费模式转变有望实现规模效应;现代化投行定价能力将成为核心竞争力,再融资、新三板转板等新规为业务带来增量空间。预计2020年证券行业有望实现收入同比增长35%,净利润同比增长60%。

在投资策略上,戴志锋团队建议关注三类标的:一是交易活跃利好券商经纪、两融业务收入弹性释放,建议关注华泰证券、东方财富等;二是再融资新规有望给投行业务带来助推力,关注投行市场化程度高,储备丰富的中信建投、广发证券等,以及持续受益的龙头标的中信证券、中金公司等;三是权益市场走强利好券商投资收益率改善,建议关注东方证券、东北证券等。

国信证券分析师王剑、李锦儿表示,资本市场改革的方向不变,证券行业将加速形成差异化发展格局,预计未来证券行业将实现“大而全”“小而精”券商共存的局面。目前券商板块PB(市净率)估值为1.96倍,处于中枢偏下区间,具有较高安全边际。

在标的方面,王剑、李锦儿建议关注在资本实力、风险定价能力、业务布局方面均有优势的龙头券商,推荐中信证券、华泰证券、海通证券。此外,建议关注优势难以复制的特色券商,如东方证券、东方财富。

中银国际证券分析师兰晓飞认为,长期来看,证券行业持续享有领先其他金融子行业的政策面利好,龙头券商将重点受益,长期龙头逻辑不变。建议重点关注龙头券商中信证券、华泰证券。

【声明】文章内容部分来自机构研报分析,仅供参考,不构成具体操作建议。投资者据此操作,风险自担。

责任编辑:谢玥
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