首页 >  理财 >  正文

“围城效应”提升 公募谨慎乐观看后市

2019-10-23 08:50 来源 : 中国证券报·中证网        作者:余世鹏

分享至

三季度以来,A股出现小幅回暖但并未实现有效突破。基金人士对2019年全年市场维持谨慎乐观。受多重消息影响,市场持续处于震荡博弈格局中,资金流动更加频繁,“场外资金流入、场内资金流出”的“围城效应”提升,四季度A股市场仍将呈现结构化行情。

涨跌互现

数据显示,截至22日收盘,在下半年以来的76个交易日中,上证综指走出了37根阳线和39根阴线,震荡态势较为明显。但从累计涨跌幅来看,得益于结构性板块支撑,上证综指下半年以来累计上涨10.28%。

平安基金指出,自2019年8月初开始,A股市场情绪逐渐转向乐观,指数也逐渐走出震荡区间的下沿。比如在三季度,创业板指大涨7.68%,中小板指上涨5.62%,但上证综指却跌去2.47%。

板块方面,平安基金认为,三季度A股的成长类、消费类板块表现较好,金融类、周期板块则有所回调。其中,消费板块主要是受益于三季度以来A股对外开放进程加速下的外资持续放量流入,表现明显靠前。成长板块方面,受益于中小创业绩表现较好,以及后续有关5G及其应用的预期,延续了一季度以来的回暖之势。Wind数据显示,截至10月22日,三季度以来半导体、5G、医药和白酒板块分别上涨16.36%、9.35%、8.12%、2.45%;保险、证券和银行则分别下跌0.52%、4.17%和6.57%。

从目前发布的基金三季报来看,白酒与养鸡等三季度表现亮眼板块也成为绩优基金产品的获益来源。比如,10月22日,景顺长城新兴成长混合型证券投资基金(下称“景顺长城新兴成长混合”)发布的2019年第三季度报告(下称“报告”)显示,该基金三季度份额的净值增长率为3.27%,高于业绩比较基准收益率2.54%,三季度该基金的利润为5.06亿元。报告显示,该基金的股票投资金额为150.06亿元,占基金总资产的91.4%,前十大重仓股中出现贵州茅台、牧原股份、海康威视、温氏股份等个股。

整体趋势维持向上

长盛基金认为,近期消息面的多重因素对权益市场影响较大。“在内外因素交织作用下,资金流动更加频繁,‘场外资金流入、场内资金流出’的‘围城效应’提升。”

这同样表现在公募基金的权益仓位变化上。国金证券10月21日发布的《公募基金股票仓位测算周报》显示,上周(10月14日-18日)股票型基金和混合型基金的仓位分别为86.07%和60.91%,加仓的基金数量分别为63只与435只,而减仓的基金数量则分别达193只和1515只。幅度变化方面,上周两类基金的仓位变化,比上上周分别下降2.14%和5.57%,与最近一个季度相比则分别下降1.62%和6.48%。

招商基金首席宏观策略分析师姚爽表示,在中美利差继续走阔的背景下,国内股债对于外资的吸引力有望再度增强,叠加11月MSCI年内最后一次纳入因子的提升,四季度有望再度迎来外资的集中流入。

大摩领先优势混合基金经理何晓春则表示,对2019年全年维持谨慎乐观。随着美联储转向鸽派,宽松货币政策在很多主要经济体得到延续,给新兴市场国家汇率和资金面带来支撑,加之我国政府稳定就业、促进资本市场发展的决心非常强,有望提振投资者信心。短期看,指数可能进入整固期,从国际比较的角度看,A股估值仍有明显优势。长期来看,随着外资、社保等资金涌入,优质龙头公司有望维持向上趋势。

自下而上精选个股

平安基金认为,三季度A股市场的风格非常明显。其中,全球降息进程加速下带来的宽松环境,是推动此轮A股市场反弹的主要因素。平安基金认为,四季度A股市场仍将呈现结构化行情,龙头公司的牛市行情仍将延续。

景顺长城新兴成长混合基金经理刘彦春表示,随着刚性兑付逐步打破,无风险收益率持续下行,市场高估值有望延续。其中,具备核心竞争力、成长路径清晰的公司股价表现有望继续超越市场。此外,在目前的宏观背景下,特定主题类资产同样存在反复炒作可能。

板块方面,姚爽指出,当前有所回调的低估值周期性板块仍值得关注。其中,重点推荐股息率较高的银行地产,而受益于政策扶持和行业高景气度的科技板块仍值得逢低吸纳。

而华安逆向策略混合型基金经理则认为,尽管市场整体估值较低,但是银行、地产、家电、建筑和大量周期性行业处在估值底部的代表性意义不大,目前投资上仍要以自下而上精选个股为主。

责任编辑:闫梅
相关推荐
  • 12大任务明确 全面深化资本市场改革蓝图绘就

    12大任务明确 全面深化资本市场改革蓝图绘就

    9月10日证监会发布消息,9月9日至10日,证监会在京召开全面深化资本市场改革工作座谈会。会议提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务,包括发挥科创板的试验田作用、推动上市公司提高质量、补齐多层次资本...
    2019-09-11 08:08
  • 科技主题基金扎堆成立 投资者可借道公募分享红利

    科技主题基金扎堆成立 投资者可借道公募分享红利

    今年以来已成立34只科技主题基金
    2019-08-20 09:48
  • 这只公募基金净值不动 钱都存银行了! 真相是……

    这只公募基金净值不动 钱都存银行了! 真相是……

    私募借道公募“壳资源” 因部分中小型私募规模不满足打新条件,也瞄准了这些公募基金中的“壳资源”,借公募通道参与打新。 券商中国记者从沪上一位私募基金总经理处获悉,公司中就有产品借公募基金专户打新科创板。
    2019-08-11 09:06
  • 公募热议美联储降息影响 A股或将迎来风格切换

    公募热议美联储降息影响 A股或将迎来风格切换

    多家公募基金认为,美联储的货币政策已告别此前的紧缩态势,全球的货币政策进入新一轮的宽松周期。在此背景下,美股和黄金有望逐步摆脱短期承压局面,迎来配置机会。从A股市场受到的影响来看,在经济增长仍面临下行压力和政策趋于宽松...
    2019-08-02 08:18
  • 科创板开市在即,你的科创基金就要见高下!

    科创板开市在即,你的科创基金就要见高下!

    1500多只基金参与申购,灵活配置型与偏股型占主导 经券商中国记者统计,共1500余只公募基金参与申购并获配,其中灵活配置型基金与偏股混合型基金占主流,分别为620只和430只,占比为43.06 和29.86 。
    2019-07-21 08:37
  • 银行理财子公司与公募基金共筑“竞合”格局

    银行理财子公司与公募基金共筑“竞合”格局

    随着开业经营和推新产品,银行理财子公司(简称“理财子公司”)正式杀入资管业。业内人士指出,从当前情况来看,理财子公司与公募基金基本处于同一投资约束水平,但理财子公司会延续银行的传统优势,做强固收与公募形成差异化竞争。
    2019-06-25 07:58
  • 外资持有A股市值已逼近公募基金!这些个股被逆势增持

    外资持有A股市值已逼近公募基金!这些个股被逆势增持

    尽管最近几日北向资金持续呈现净流出,但仍有多只个股被北向资金逆势增持。从央行数据来看,截至3月末,境外机构和个人持有A股市值1.68万亿元,距离同期公募基金持有A股市值1.95万亿元,仅差2621亿元。有市场人士认为,外资持有A股的市...
    2019-05-09 13:40
  • 科创板基金助力A股稳健发展

    科创板基金助力A股稳健发展

    据中国证券投资基金业协会最新统计,截至2019年1月底,我国货币基金净资产占公募基金比重高达60%左右,而股票基金占比却仅有6%,仅相当于货币基金的1/10,即便算上混合基金,也仍是一个很小的比例。
    2019-03-23 08:54

外汇

热点板块排行

个股行情

新股日历