企业年金“中考”成绩放榜 长钱“管家”竞争加剧

作为资本市场举足轻重的长线资金之一，企业年金的运营情况备受关注。企业年金“中考”成绩单近日放榜，截至2019年二季度末，全国企业年金积累基金规模增至约1.62万亿元，上半年投资收益606.28亿元，加权平均收益率为4.10%。

随着社保基金、基本养老金、职业年金、养老目标基金等多路养老金规模的进一步充实，将有更多长线资金流入股市。面对养老金增值保值的现实诉求，如何在备好足够厚的“安全垫”的同时，管理好、用好用足这些长期资金，考验着长钱“管家们”的能力。

沾光股市 权益类组合跑赢固收

从投资管理情况来看，作为我国养老保障体系第二支柱的主力军，企业年金整体收益稳健。

人力资源和社会保障部最新公布的数据显示，截至2019年二季度末，全国企业年金积累基金规模为16175.74亿元，与2019年一季度末、2018年末相比，分别增加了579.39亿元、825.97亿元。

截至二季度末，企业年金实际运作资产金额为15983.14亿元；今年上半年，实现投资收益606.28亿元，加权平均收益率4.10%。其中，今年一季度的投资收益为451.37亿元，加权平均收益率3.09%；二季度的投资收益为154.90亿元，加权平均收益率0.97%。

这主要与资本市场一、二季度的不同表现相关。从收益率情况来看，今年二季度，企业年金固定收益类组合的加权平均收益率为1.19%，而含权益类组合的加权平均收益率为0.91%；但在一季度时，企业年金权益类组合的收益表现（3.49%），要远远好于固定收益类组合（1.48%）。

虽然二季度固定收益类组合表现更好，但得益于一季度权益类组合的良好表现，今年上半年，企业年金含权益类组合的加权平均收益率（4.44%），仍超过了固定收益类组合（2.70%）。

正因为一季度A股市场表现较好，为企业年金上半年投资收益奠定了良好基础。

机构“竞技” 保险基金表现更抢眼

从企业年金的受托、投管等规模的维度来看，哪些机构更胜一筹？

法人受托管理资产规模排名前三的机构分别为：国寿养老、平安养老、工商银行，今年第二季度受托管理资产金额分别约为3280亿元、2466亿元、1247亿元；第二季度投资管理规模排名前三的机构分别为：泰康资产、平安养老、国寿养老，组合资产金额分别约为2533亿元、2181亿元、1766亿元。

除了规模之外，投资收益表现也是衡量企业年金“管家们”能力的重要标尺。为业内人士所熟知的是，企业年金由单一计划、集合计划和其他计划组成，其中单一计划是主要组成部分。

从单一计划的投资收益表现来看：固定收益类组合中，上半年加权平均收益率排名前三的机构分别为：易方达基金（3.30%）、招商基金（3.11%）、银华基金（2.93%）；含权益类组合中，上半年加权平均收益率排名前三的机构分别为：工银瑞信基金（5.67%）、银华基金（5.48%）、泰康资产（5.33%）。

从以上数据不难看出，保险类机构在企业年金市场中的管理规模和话语权更大；而从投资收益表现来看，基金公司相对更抢眼一些。