消费板块卷土重来 机构建议配置低估值消费龙头

中国财富网讯（田欣鑫）在经过一段时间的调整后，以白酒股为代表的消费板块卷土重来，再次成为A股市场的领涨“先锋”。从调研和投资评级来看，虽然机构的关注点还是科技类公司，但买入评级靠前的多是低估值的大消费类公司，表明机构在不确定的市场环境中依然坚守业绩稳健的消费板块。

9月以来，机构对468只股票给予了买入评级，其中获5家以上机构买入评级的股票有36只，其中，五粮液、中国国旅、中联重科、格力电器、长安汽车、洋河股份、徐工机械、美的集团等8家公司获得10家及以上机构买入评级。

对于买入评级最多的五粮液，中信建投分析师安雅泽、吕睿竞分析认为，2019年以来，随着高端白酒价格上行和改革的不断深入，五粮液公司经营出现积极改善，未来公司规模和盈利增长空间有望快速打开。

川财证券也在近期对四川地区酒企及经销商进行调研后表示，预计白酒行业三季度业绩确定性较高，推荐处于势能释放期的白酒企业。

而对于当前A股在3000点附近的拉锯局势，广发证券首席策略分析师戴康判断市场已进入“慢牛震荡期”，且A股公司的盈利增速见底应不迟于第三季度。

戴康分析，A股公司此前的4次“盈利底部”分别出现在2006年、2008年、2012年、2015年。相较于2012年三季度，今年四季度的情况会略好，但与2012年四季度“经济数据改善”相比，今年四季度或稍逊一筹。因此，市场整体可能呈现震荡格局。

接下来应如何把握市场节奏？戴康认为，慢牛的操作节奏就是“冷的时候要积极”“暖的时候别激进”。戴康建议关注国内优势企业和自主可控领域，四季度可配置低估值消费龙头如地产、家电、汽车等，以及高景气延续的板块如半导体等。

安信证券首席策略分析师陈果也认为，从行业层面来看，在前期食品饮料、农林牧渔涨幅明显的情况下，一些行业有可能进一步跟涨，根据行业属性和内在关联，可以适当关注医药、汽车与商贸零售等其他消费品种。从消费龙头来看，若以未来3-5年10%的年化收益率(不包括分红)来看，目前绝大多数消费龙头估值合理，并未明显偏高。

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