阎庆民:保护投资者合法权益 构建资本市场良好生态

证监会副主席阎庆民6日强调，关于保护投资者合法权益，下一步工作将着力增强法治供给，加大赔偿力度；着力提高上市公司质量，规范经营机构行为；着力强化责任担当，抓好工作落实。

在中证中小投资者服务中心与中国证券业协会共同主办的2019年第二届中小投资者服务论坛上，阎庆民说，市场越发展，越要更加重视保护投资者合法权益，对于下一步工作强调三点。第一，着力增强法治供给，加大赔偿力度，这是保护投资者合法权益的前提。证监会将陆续推出一系列改革管理措施，为行业发展提供更为有效的制度供给和市场生态。一是进一步健全市场化的资本市场基础性制度。当前正在大力推进证券法及其他相关法律法规的起草制定、修改完善工作，强化法律责任，提升违法违规成本。同时，以股票发行注册制改革为核心推动形成可复制、可推广的基础性法律制度。二是进一步构建符合我国实际的赔偿救济制度。健全多元化的纠纷解决机制，支持投资者通过民事诉讼维护自身权益，推广“示范判决+纠纷调解”机制实践，推动建立具有中国特色的集体诉讼制度，研究建立投资者赔偿基金。三是进一步加大证券期货违法违规行为打击力度。以突出重点、精准打击为执法原则，大力查处欺诈发行、操纵市场、内幕交易等严重影响市场稳定破坏市场秩序、侵犯投资者利益的违法违规行为，做好行政执法、刑事司法、民事赔偿的衔接配合。

第二，着力提高上市公司质量，规范经营机构行为，这是保护投资者合法权益的关键。上市公司要坚守“四条底线”，市场经营机构要坚持“四个突出”，真正做到尊重投资者、敬畏投资者。一是给投资者一个真实透明的上市公司。上市公司及大股东要做真账、讲实话，讲投资者明白的话；在规则范围内多进行自愿性、差异化信息披露，减少冗余信息，通过充分有效的信息披露，为投资者理性决策提供基础。二是给投资者一个治理规范的上市公司。上市公司要依法依规保障投资者行使各项股东权利。进一步明确现金分红政策、条件和程序，完善股份回购制度，引导投资者形成稳定回报预期和长期投资理念。三是给投资者一个诚信担当的上市公司。上市公司应充分利用交易所等各类互动平台加强与投资者的沟通，在产品质量、环境保护、社会公益等方面积极履行社会责任，树立良好社会形象，提升投资者对市场的信心。四是强化中介机构适当性责任，促进形成主动合规的行业生态。适当性制度是投资者参与资本市场的第一道入口，经营机构首先要有“卖者有责”的意识，把合适的产品销售给合适的投资者，在与投资者发生适当性纠纷时，机构负有证明其履行相应义务的举证责任。要强化主动合规意识，夯实合规风控基础，将合规意识融进血液、装进心头，全面提升经营机构服务投资者的能力和水平。

第三，着力强化责任担当，抓好工作落实，这是保护投资者合法权益的保障。一是要有抓落实的鲜明态度。使习近平新时代中国特色社会主义思想在投资者保护工作中落地生根，把保护投资者权益工作的出发点放到为党尽责为民造福上，把保护投资者权益工作的落脚点放在办实事、求实效上。二是要有抓落实的能力。要增强工作预见性，做到底子清、情况明。对制度机制要及时评估、逐步完善，对进度缓慢的工作要建立清单台账，力争实现突破。三是要有抓落实的方法。我们提倡“跳起来摘桃子”，但不能违背客观规律蛮干，要注重机制创新，及时总结推广经验。找准服务实体经济和保护投资者合法权益的最佳结合点，使资本市场真正成为一个对融资者和投资者都具有吸引力的功能完善的市场。