左右侧布局时点已开启 大型机构坚决看多A股的底气何在

从“不悲观”到“看反弹”，下半年以来，大资金对A股走势的态度，变得越来越乐观。

他们中的部分机构已经喊出口号：旗帜鲜明地看好A股“红九月”——优秀的左侧布局时点、甚至是右侧时点已经开启，积极配置，把握反弹窗口期，时不我待。

记者近日获悉，已有大型保险机构在内部达成共识：积极的改革政策正在起步，中国市场风景这边独好。市场短期出现风险的概率较小。

一方面，外部因素对市场的冲击明显弱化，从近期市场走势看，A股表现得极为有韧性，外忧影响正越来越钝化。回顾近几轮贸易摩擦升级，国内资本市场的反应日趋平淡，而且并没有改变股市逐渐触底反弹的趋势。

另一方面，近期宏观经济仍维持稳定，同时政策预期有所改善。在金融委的最新表态中，对资本市场的表述也更加积极。

“我们坚持认为，资本市场改革政策正走在路上，资本市场开放进程也明显好于预期，在很大程度上提振了市场信心，这种信心提振对当前市场是难能可贵的。而且随着未来改革政策持续向前推进，这种信心还会进一步强化。”沪上一家大型保险资管公司权益投资经理明确表示。

“所以，后续市场环境，整体是相对较好的，市场风险偏好会有一个比较显著的阶段性改善。我们旗帜鲜明地看好权益市场的机会，阶段性的投资价值已经明显，需要积极把握。”前述投资经理进一步强调。

来自微观结构的变化，也在一定程度上支撑起“大机构看好九月行情”的逻辑。

北京一家大型保险机构注意到，无论是核心资产还是科技成长型企业，今年半年报都有不俗表现。

基于目前股市估值仍处相对低位，且整体政策环境有利于风险偏好的回升，因此循着盈利主线布局结构性机会，将是这家保险机构9月的权益投资策略。

在板块选择上，“科技+消费”的市场共识进一步加深，部分中小保险公司的配置重点仍然偏向成长股，同时预判消费股仍将维持较好表现。

大型保险公司则看得更远。一位近年来屡次踩对时点的某大型保险机构权益负责人告诉记者，目前A股仍在底部震荡区间，但坚定看好明后年牛市。

因此，从跨周期的角度来看，低估值的滞涨优质股，他们将重点加仓。一些化工、军工、机械等板块的周期优质股，已经进入了他们的优选名单。

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