午评:沪指涨1.68% 券商股发力 北向资金净流入64亿元

A股三大股指持续走强，沪指站上2900点，创业板指涨逾2%，医药、券商、国产软件、家电等轮番发力，北向资金大幅净流入，金融科技、燃料电池、太阳能等纷纷走强。上证指数报2911.62点，涨1.68%；创业板报1636.87点，涨2.25%。北向资金当日净流入64.42亿元。

招商证券认为，MSCI第二次扩容（8月27日收盘后生效）、纳入富时罗素指数第一阶段第2步（9月23日开盘前生效）、以及纳入标普道琼斯指数（9月6日公布正式名单，9月23日开盘前生效）。今年以来北上资金累计净流入1070亿元，在各大指数相继纳入A股或扩容的提振作用下，年内外资流入空间仍大，8~11月被动增量资金达千亿，属于相对确定的增量资金，可部分对冲中美贸易摩擦通过汇率波动对北上资金造成的短期扰动，对A股流动性具有积极作用。

国信证券认为，在外围干扰下，周一两市虽有回撤，但体现出一定的韧性。随着经济发展方式的转变，以及资本市场改革的推进，市场结构活跃的特征有望得到延续。策略上，除自由现金流充沛的低估绩优标的外，宜结合行业政策导向进行相应调整，从受益政策支持的行业中择优配置。

国金证券认为，中美贸易摩擦对中国资本市场影响趋于收敛。从A股来看，尽管美股下跌对风险偏好形成打压，但随着国内资本市场改革的推进、政策对症下药的效果加强、市场信心的趋稳，A股整体表现开始逐渐好于美股。从中债来看，货币政策的定力依然较高，货币政策的传导变得更加高效，债券收益率的下降也没有美债那么大。从汇率来看，短期离岸汇率贬值幅度较大，但人民币汇率中长期大幅贬值的预期并不强烈，资本也没有明显的外流倾向，短期基本面依然对人民币兑美元汇率升值形成支撑。从商品价格来看，原油、铜等国际定价大宗商品价格反映相对不大，黑色等国内定价工业品走势相对较强，黄金、白银等避险资产短期涨幅相对较大。

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