中国财富网讯（毛超）企稳回升！7月31日，国家统计局公布数据显示，2019年7月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.7，环比提高0.3个百分点，制造业景气水平有所回升。
减税力度大 提振市场信心
光大银行金融市场部宏观分析师周茂华表示，7月制造业PMI表现好于市场预期，主要影响原因包括中国制造业部门去库存接近尾声，减税降费等政策效果有所显现等因素影响。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示，4月份以来，制造业PMI首现回升，是因为制造业领域呈现诸多积极变化。一是行业景气面有所扩大。二是生产扩张总体加快，市场需求有所改善。三是价格指数回升。四是进出口指数同步回升。五是企业发展预期稳中向好。
赵庆河指出，减税降费、定向降准等政策措施加快落地，进一步减轻了企业负担，对稳定企业信心发挥了重要作用。
交通银行金融研究中心高级研究员刘学智也指出，二季度之后减税政策落地，对制造业减税力度较大，有助于缓解制造业成本压力，改善盈利状况，提振了市场信心。
周茂华预计，后续管理层将强化落实已出台的减税降费政策，增强企业盈利能力，引导制造业向中高端转型升级；同时，货币政策方面，通过利率等金融供给侧改革，疏通货币政策传导，舒缓中小微、民营企业融资难题，激发微观主体活力与创造力。
同时，制造业的压力仍不容忽视。周茂华指出，7月PMI生产维持在扩张区域、PMI就业反弹、原材料与产成品库存萎缩幅度逐步缩窄等数据表明，2018年全球主要经济体同步需求放缓，同时受贸易保护主义、国内制造业面临的困难等因素影响，国内制造业仍面临一定的下行压力。
全球主要经济体PMI变化情况。 来源：光大银行金融市场部
外需压力减轻 内需小幅放缓
周茂华表示，从数据看，内需呈现企稳和改善迹象，企业经营信心有所增强，随着国内进一步加大有针对性减税降费、优化营商环境、社会托底政策、基建补短板、结构性货币政策效果逐步显现，国内需求有望平稳运行在合理区间。
中泰证券研究所政策组首席分析师杨畅指出，7月新出口订单指数和进口指数均较上月回升，新出口订单回升表明出口压力小幅减轻。新订单与新出口订单的差值较上月回落0.4个百分点，表明需求总量回落过程中，结构发生变化，外需出现小幅回升，内需略有回落。
刘学智也指出，美国、欧洲经济景气度持续下降，制造业PMI分别降至50和46.4的低位，“抢出口”逐步消加之去年同期基数较高，制约出口增速增长。
周茂华表示，传统欧美经济体需求趋缓，贸易紧张局势，国内存在一些结构性因素制约，需要管理层提升精准施策，提升政策效率。
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