军工板块高景气度持续

7月26日，沪深大盘低开高走，最终小幅收涨。在大盘由跌转涨过程中，国防军工板块功不可没，截至当日收盘，申万一级行业板块中，国防军工板块涨幅居首。分析人士指出，整体看，目前板块估值仍处相对低位，科创板开市后引领“军工科技创新资产”崛起；从行业基本面看，军改取得阶段性成果，后续军备建设投入力度有望加强，行业高景气度有望持续，板块仍具备上涨动力。

板块关注度提升

近日，国防军工板块走势较为强劲。

截至7月26日收盘，国防军工板块涨1.08%，涨幅位居申万一级行业板块首位，领涨大市。板块内66只成分股走出普涨行情，截至收盘仅有8只下跌；航新科技强势涨停，博云新材涨4.08%，晨曦航空、航发科技、洪都航空、三角防务、江龙船艇均涨超3%。至此，国防军工板块已连续四个交易日上涨，累涨4.86%。

对此，太平洋证券表示，科创板大幕开启，引领“军工科技创新资产”崛起。军工行业作为硬科技代表，航空航天装备、船舶及海工装备、军工新材料、军用集成电路等细分领域皆是科创板重点吸纳方向。首批上市的25家科创板公司中包括6家军工企业，占比高达24%，涉及包括军用芯片、光学制导、航天遥感、超导材料等军工高科技领域，彰显了军工企业硬科技的特性，极大提升了市场对军工板块的关注度。

该机构进一步指出，随着越来越多的军工企业登录科创板，科创板有望成为军工估值之锚，多元化估值方式将引导军工股估值走向合理，在科创板上市的军工子行业将享受一定估值溢价。

机构看好后市

展望后市，机构认为，军工行业有基本面支撑，叠加中报业绩向好，高景气度有望持续，板块后市依旧具备上涨动力。

太平洋证券研报指出，中报业绩预告整体向好，国企与优质民参军企业业绩较快增长。截至本周，申万国防军工板块共有25家公司披露业绩预告，其中14家公司业绩预增，11家公司业绩预减。从业绩预告的整体情况看，25家公司2019年H1净利润中值预计合计约为12.82亿元，较上年同期增长32.71%。

东方证券表示，日前公布的《新时代的中国国防》白皮书是自2015年中央军委改革工作全面展开后，我国政府对外发布的首部国防白皮书。相比前9部白皮书平均两年的发布频率，本次白皮书间隔4年后推出，并用一整章对军改取得的成果进行了介绍，说明整体改革已取得阶段性进展，将逐步转入军事政策制度等深化改革领域。随着军改影响消除和效能释放，预计后续的补偿性投入或将持续加大。对该板块维持“看好”评级。

该机构表示，两船集团已经明确筹划战略性重组，开启了军工集团重组序幕，对军工行情的提振作用持续且明显。在当前监管导向下，后续除“两船”集团外，拥有同质化业务的军工集团具备较强重组动力，如中国电子科技集团和中国电子信息产业集团，重组减少同业竞争，能够集中优势做强做优国有资产。东兴证券还表示，“八一”建军节节日临近，防御属性突出的军工股值得关注。