基金持仓占比上升 优质银行龙头“攻守兼备”

7月25日，沪深股市小幅走高，银行板块表现出色。银行（申万）指数涨1.49%，位居申万一级行业指数涨幅第二位，并实现连续三个交易日上涨。据基金近期发布的2019年半年度持仓数据，二季度基金对银行板块持仓比例上升，偏好估值偏低的国有大行以及盈利能力位居行业前列的优质零售行。

分析人士指出，当前银行板块估值处于历史偏低位置，攻守兼备，相关投资机会值得关注。

基金二季度持仓占比走高

在宏观经济预期好转以及流动性趋于宽松的大环境下，二季度银行股颇受基金青睐。

中泰证券在研报中指出，通过统计2019年半年度开放式普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金的重仓股配置情况发现，二季度基金大幅增持银行股，基金持仓银行股比例为5.97%，持股较一季度增加1.5个百分点，增幅在28个行业中居第三位。中泰证券还指出，银行股仍处超低配状态，但低配差绝对值有一定缩小。

从个股情况看，中泰证券表示，银行核心资产的逻辑在持续，机构增持排名前五的分别为常熟银行、建设银行、宁波银行、平安银行、招商银行。

从细分领域来看，银河证券在研报中指出，二季度国有大行、股份行和城商行基金持仓占比分别为1.35%、3.64%和0.97%，较一季度分别增加0.52、0.69和0.19个百分点。国有行和城商行持仓占比均高于历史均值和中值，股份行持仓低于均值，高于中位数。现有重仓股中，基金持仓偏好估值偏低的国有大行以及盈利能力位居行业前列的优质零售行。

关注细分领域

截至25日收盘，A股银行普涨，兴业银行涨3.15%，领涨该板块；南京银行、浦发银行、平安银行、招商银行、上海银行均涨逾2%。银行（申万）板块已连续三个交易日上涨，三日累计涨幅为2.26%。

东兴证券指出，政策延续宽松，支撑经济，银行股往往在经济企稳前期有较好表现。随着金融供给侧改革深入推进，银行间分化逐步显现，机构持仓集中度或提升，进一步向确定性高或有成长性逻辑的银行倾斜。看好银行股下半年相对收益行情，银行股仍属投资确定性较强的板块之一。建议关注中报业绩有望超预期且估值仍低的国有大行，中长期建议配置客户基础较稳固且受益于混业经营发展的相关标的以及战略领先、特色业务带来护城河优势的相关标的。

川财证券表示，从已公布的银行半年报显示，整个银行板块整体资产质量平稳，流动性和信用环境好于预期，这将利好银行板块的修复行情。但是长期来看，川财证券则认为银行板块的资产质量在下半年可能小幅回落，逆周期调控力度的增强使得存贷款利差存在下滑趋势，建议关注有规模优势且具有较强资产管理能力的大行。