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“涨多的地方不去” 机构调研消费股热情骤降

2019-07-24 08:04 来源 : 上海证券报     

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在今年以来的结构性行情中,食品饮料行业表现抢眼,不少中高端白酒及乳业龙头股的股价均创下历史新高,前期布局的机构获利颇丰。在大幅上涨之后,机构如何看食品饮料板块接下来的投资机会?从机构调研情况看,“涨多的地方不去”,7月份以来机构调研热情已经骤然下降。

机构调研热情骤减

Choice资讯统计数据显示,根据申万一级行业分类,在食品饮料行业里,今年上半年共有39家公司接待了139批次机构调研,参与调研的机构高达1062家,火爆程度可见一斑。其中千禾味业接待了135家机构调研,珠江啤酒接待了104家机构调研,好想你接待了95家机构调研。调研汤臣倍健、五粮液、顺鑫农业、泸州老窖等公司的机构也超过了50家。

数据显示,一批传统食品公司吸引了机构的兴趣,例如西王食品、金字火腿、承德露露、洽洽食品、三全食品等,均有机构前去调研。

在食品饮料板块大幅上涨之后,机构调研热情也趋于下降。统计数据显示,下半年以来,截至7月23日,10家公司接待了10批次机构调研,参与调研的机构仅62家,从机构调研频次及数量看,均不足今年上半年的一半。

“人多的地方不去,股价已经涨了很多了,即使去调研,也是已经持仓的机构进行跟踪性调研,前期没有持仓的机构近期是不会去的。”沪上某私募基金经理表示,“由于目前食品饮料板块之外的投资机会还不明晰,前期买入食品饮料龙头股的机构可以继续持有,但是前期没买的机构,现在是不会去做‘接盘侠’的。”

从个股调研情况看,红枣龙头公司好想你,二季度吸引了74家机构组团调研,其中不仅包括安信基金、中欧基金、华宝基金、鹏华基金、嘉实基金等基金公司,还包括中信证券、方正证券、东方证券等券商。

部分机构或战术性撤退消费股

股价大幅上涨之后,业绩能否兑现成为机构关注的重点。从机构调研内容看,主要关注机构对业绩能否兑现,以及接下来的规划发展。以双汇发展为例,机构重点关注的是公司应对肉制品成本上升的对策、猪价上涨对生鲜品业的影响,以及接下来重点推广的新产品。

机构在调研煌上煌时,重点询问了过去几年公司增长相对较慢原因、湖南湖北市场是否比较难进入以及如何保障食品安全等方面的问题。

在别人贪婪时恐惧,在别人恐惧时贪婪,不少绩优基金经理看淡接下来食品饮料板块的投资机会。中欧基金明星基金经理曹名长表示,上半年以食品饮料为代表的消费股大幅跑赢市场,后市要更重视来自于业绩弹性较大的行业优质个股的投资机会。

汇添富基金明星基金经理劳杰男表示,未来消费升级仍将是大趋势,但在经济转型中,要关注新兴产业获得的趋势性发展机会,在新经济、新兴产业领域中,必将涌现更多更好的投资机会,如信息技术、高端制造、先进材料、新能源等。农银行业领先基金经理张峰表示,看好行业基本面趋势向好,半年报表现预计较好的行业和个股。

景顺长城基金明星基金经理刘彦春对高涨的“核心资产”予以警惕,在他看来,所谓的“核心资产”定价中普遍包含了较为乐观的增长预期,最大的风险在于市场风格快速趋同,部分资产交易拥挤,估值初步泡沫化。估值高企必然导致市场整体抗风险能力较弱,下半年一旦出现风险事件,部分行业可能出现较大幅度调整。

从部分基金经理操作情况看,在食品饮料行业二季度大涨中,他们已进行战术性撤退。以泓德远见回报基金为例,从2017年即重仓持有的海天味业,今年二季度末,已从十大重仓股中消失,转而增持了隆基股份、汇川技术、法拉电子等新能源个股。

责任编辑:尹磊
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