港A两市“V”型反转 掘金中报行情正当时

周一，港A两地市场均延续上周震荡上行趋势，主要指数大幅低开后止跌上行，同步走出“V”型反转。截至收盘，A股市场上证综指涨0.40%，深证成指涨1.04%，创业板指涨1.94%；港股市场上恒生指数涨0.29%，国企指数涨0.47%。值得注意的是，虽然两地市场均延续涨势，但市场量能并未明显放大。

市场分析人士表示，目前市场观望情绪还较为浓厚，虽然消息面上有内地经济数据表现超预期，以及美联储降息预期升温美股屡创新高的提振，但短期市场缺乏量能支撑，或维持震荡格局。目前个股表现分化，机构纷纷表示，短期赚钱效应的焦点或在即将到来的中报行情业绩浪中。

港A两地“V”型反转

7月15日，港股和A股市场同步走出了“V”型的探底回升之势，主要指数均在早间大幅低开后快速拉升，最终收盘全线收涨。

A股市场上，沪深两市早间开盘后指数出现一波快速恐慌杀跌，三大指数一度下跌均超1%，沪指盘中下探补前期缺口，随后在券商股和科技股带动下，三大股指全线探底回升。午后各大指数窄幅震荡，个股整体涨多跌少，然而成交量未见明显变化。截至收盘，上证综指报2942.19点，涨0.40%；深证成指报9309.42点，涨1.04%；创业板指报1547.47点，涨1.94%；沪市成交量1765.33亿元，深市成交量2459.06亿元。

盘面上，申万一级行业板块涨多跌少，计算机、国防军工、农林牧渔涨幅居前，分别上涨3.23%、2.93%、2.64%；食品饮料、家用电器、银行分别下跌0.64%、0.42%、0.15%，是仅有的三个下跌板块。Wind概念中，南北船合并、操作系统国产化、航母分别上涨6.64%、3.55%、3.42%，分居涨幅榜前三。沪股通全天净流出19.39亿元，深股通全天净流入8.11亿元。

港股市场上，早盘主要股指低开后快速下跌，恒生指数一度大跌超1.30%。在A股明显反弹时候，港股主要指数亦跟随震荡回升。截至收盘，恒生指数涨0.29%，报28554.88点；恒生国企指数涨0.47%，报10838.99点。主板全日成交713.69亿港元，较上周五成交额仅小幅放大但仍处于相对低位。港股通资金净流入17.84亿元，其中港股通（沪）净流入10.72亿元，港股通（深）净流入7.12亿元。

从板块表现看，重型机械股全日强势领涨，LED、半导体、药品股、体育用品、手游股现普涨行情，虚拟现实跌幅最大，生物科技、物流、风电股普跌。

短期或维持震荡

近期港A两地市场走势同步性较高，虽然均在震荡中维持小幅上行，但市场观望情绪相当浓厚。分析人士表示，震荡上行主要是因为基本面上众多利好消息聚集，但是两地同样偏低的成交量亦显示出了资金明显的观望情绪。短期虽然市场趋势向好，但没有增量成交量的支撑，市场或难以冲破震荡格局。

消息面上，15日国家统计局揭晓了2019年上半年中国经济成绩单。数据显示，上半年国内生产总值450933亿元，同比增长6.3%；其中，一季度同比增6.4%，二季度同比增6.2%；增速保持平稳数据好于预期。此外，统计局还公布了工业、消费、投资、房地产、就业、收入等方面第一季度、第二季度、上半年以及6月份最新的各项数据及增速表现。总体而言，数据表现好于预期，并且显现出一些亮点：包括比如房地产投资具有韧性，虽然从高位有所回落，但总体仍保持两位数高增长；同时，我国经济正转向消费驱动，6月，社会消费品零售总额高增近10%，创下16个月以来高点；投资、工业生产都有所恢复。

数据一发布，资本市场迅速反应，A股、港股主要指数全线翻红，直线拉升，个股也由跌转涨。

同时，近期消息面上市场关注的重点还包括美联储降息预期的升温。美国股市因此上周连创新高，走势强劲，这给全球股市都带来了直接的提振作用。然而长远来看，降息是对经济增速下滑的预期动作，如果经济走弱，对资本市场和公司盈利还是弊大于利。

因此，市场分析人士表示，短期来看并没有足够强劲的利好消息为股市保驾护航，虽然消息面上利好偏多，但难以让资金确定市场方向，相信短期港A两市都将维持震荡中或有小幅上行的走势。

而值得注意的是，截至12日，沪深两市一共发布845份半年报业绩预告，其中近六成预喜。2019年中报披露的高峰将出现在8月20日以后，到时将有多达2993家上市公司扎堆发布中报，市场最为关注的贵州茅台、中国石油、中国石化、中国人寿、工商银行、农业银行等大蓝筹上市公司，都将在此期间披露上半年经营业绩。分析人士表示，在大市无法走出突破性行情的当下，中报业绩行情或将给市场带来活力，短期赚钱效应的焦点，或就聚集在中报行情中。

挖掘中报行情机会

近期，多家机构针对市场的短期机会发表研报，其中布局中报行情成机构共识，而布局方向也各有重点。

源达投顾认为，当前业绩是市场一大方向，业绩增幅较大的个股值得重点关注。无论是基本面亮点、增量资金偏好，还是行业集中趋势与资金回报分析，核心资产依旧是目前最佳底仓配置品种。A股缓慢上行趋势不变，当前依然处于最佳配置窗口，大盘昨日探底回升格局明显，因此可适当低吸布局。

国盛证券最新报告表示，从已经发布业绩预告公司的行业分布来看，建筑、非银金融、医药生物等板块的预喜率比较高，值得重点挖掘低估潜力股提前布局。

中信建投证券策略表示，当前经济和市场都处于一个相对均衡的状态，相信利率下降是长期趋势。因此，从大类资产配置角度来看，仍然维持债券>股票>本币>商品的策略不变。预期市场仍然会在平稳运行过程中，中报业绩超预期的行业将在短期内占优。

国信证券统计的数据显示，虽然主板及中小板公司披露率较低，但创业板上市公司中报业绩预告已基本披露完毕，创业板上市公司二季度净利润累计增速为-7.6%，相比一季度的-17.2%回升9.6个百分点。创业板中报盈利或存结构性改善。不过，值得关注的是，板块内部结构分化明显，大市值个股增速显著高于中小市值个股，龙头效应较为明显。

方证证券指出，后期应侧重于布局半年报业绩增幅较大的小盘次新科技股，建议回避短期涨幅过大的题材股；重点关注大盘蓝筹股中相对涨幅落后的品种以及科创板对标公司。