中联数据冲刺科创板 明星客户集中度高

以京东、字节跳动（今日头条）等为主要客户的云基础设施服务提供商中联云港数据科技股份有限公司（简称“中联数据”），其科创板上市申请获上交所受理。招股书申报稿显示，公司此次拟募资7.70亿元，投向乌兰察布数据服务一体化平台、边缘云服务平台建设等项目，华泰联合证券为保荐机构。

IDC收入占比超七成

据披露，中联数据是行业领先的云基础设施服务提供商，拥有高新技术企业、全网增值电信业务经营许可证（IDC、IRCS、ISP、CDN、VPN）等多项专业认证与经营资质，也是国家一级IP地址分配机构。公司业务主要以IDC（即互联网数据中心）业务为主，即通过与基础运营商合作，向下游客户（主要为互联网企业）提供数据中心服务，主要客户包括京东、字节跳动（今日头条）、阿里云、腾讯、华为等知名互联网企业及中国联通、中国电信等基础电信运营商。

互联网数据中心伴随互联网的发展而兴起，是支撑互联网不断壮大的重要基础设施，亦是云服务发展过程中必不可少的组成部分。根据招股书申报稿，互联网数据中心是公司云基础设施服务综合解决方案的主要物理载体。目前，公司管理运营5个数据中心，机柜总数合计超过10000个，管理服务器数量超过10万台。公司以互联网数据中心为基础，同时为客户提供IP地址服务，以及通信技术服务、P2P-CDN等互联网及通信技术增值服务，云基础设施服务产品体系不断扩大。

财务数据显示，公司2016年至2018年分别实现营业收入1.50亿元、3.76亿元、6.51亿元，其中IDC服务收入占比分别为79.14%、89.74%和93.36%；归母净利润分别为-295.79万元、2754.10万元及3610.30万元。公司2019年1月至3月的营业收入和归母净利润分别为1.63亿元和618.21万元，IDC服务收入占比达到96.17%。此次公司选择第一套上市标准。

截至招股书申报稿签署日，公司已掌握IDC、IP地址、通信技术服务、CDN等领域的核心技术，拥有自主软件著作权92项。此外，公司表示，目前IPv6地址还未大规模使用，尚处于试商用阶段，尚未开展IPv6实际经营活动，但公司已战略布局IPv6地址市场。

明星客户集中度高

公司坦言，云基础设施服务产业链下游互联网企业行业集中度高造成目前公司客户集中度也较高。2016年度、2017年度、2018年度和2019年一季度，公司对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为88.75%、91.80%、90.27%和89.50%。其中，2016年度、2017年度、2018年度和2019年一季度对京东的销售额占营业收入的比例分别为76.29%、86.36%、72.00%和69.76%。

此外，公司的供应商也相对集中。根据招股书，报告期内公司主要向中国电信、中国联通、中国移动采购或租用带宽、机柜等电信资源。报告期内，公司向前五大供应商的采购额占总采购额的比例分别达到92.24%、92.00%、88.30%和88.32%，是公司营业成本的主要构成部分。

公司子公司北京中联网盟科技有限公司（中联网盟）曾在新三板挂牌，并于2018年1月19日摘牌。此次冲刺科创板，公司拟公开发行股票不超过2000万股新股，募资用于乌兰察布数据服务一体化平台建设、香港数据服务一体化平台建设、边缘云服务平台建设、大数据与互联网应用技术研发中心建设等项目，募集资金投入总额为7.70亿元。

公司实际控制人为周康、李凯、董岩三位自然人，三人为一致行动关系，合计直接持有或间接控制发行人合计67.2332%股份，为公司的共同控股股东。公司持股5%以上的股东包括红杉悦盛、上海鼎莫、天津德雅和中联力和。其中，中联力和为中联数据的员工持股平台。