科创板“敲锣”倒计时，基金大咖指点投资攻略

上交所7月5日发布消息,科创板首批公司将于7月22日(周一)举行上市仪式。

科创时代如何投资?金融科技时代公募基金行业有何机遇和挑战?7月5日下午,在中国证券报社主办的“使命与机遇——2019金牛基金高峰论坛暨第十六届中国基金业金牛奖颁奖典礼”上,一众大咖有话说!

科创板将重塑市场生态

民生加银基金副总经理于善辉,银华中小盘基金经理李晓星,前海开源基金联席投资总监、前海开源工业革命4.0基金经理邱杰,诺德基金总经理助理、诺德成长优势基金经理郝旭东就“科创时代的投资机遇”这一主题展开了讨论。

摄影:本报记者车亮

上述嘉宾认为,科创板的指向性意义远远大于到底是哪些股票上市,希望能够看到未来20年开启一个科创周期,科创板的启动可能就是科技股启动的时间点。嘉宾们认为,科创板将重塑整个市场生态。

于善辉指出,科创板首批上市企业,目前估计应该不太多。上市以后,从估值以及对应细分行业的表现来讲,更多可能是主板相对应板块的估值会打开向上的空间,更有可能的表现是会跟主板之间形成共振,这样科创板会平稳健康开局。

李晓星认为,科创板代表国家的未来方向,其指向性意义远远大于刚开始是哪家企业上市。希望能够看到未来20年出现一个科创周期,科创板的启动就是科技股启动的时间点。“对于科创板来说,投资方式跟主板不应该有太大区别,还是要选择里面最优质的上市公司。我们看到很多好的科技股不光在科创板上市,主板当中有大量的龙头公司,香港也有很多优质的科技股公司,都有不错的估值范围水平。我们总体判断,科创板的开板可能让大家更多把关注度放到科技股上面来,挖掘其中的投资机会,这对科创板和主板都有一个向上的刺激作用。”李晓星表示。

邱杰重点强调了科创板对整个市场生态的重塑。他认为,科创板是一个新的制度试验田,涉及到退市制度完善等等,对整个市场来说是生态的重新塑造。

郝旭东也认可科创板对市场环境带来的深刻影响,认为当下时点推出科创板,对于二级市场会有引导作用。“如果说科创板能够出现一个或者一批比较好的科技类公司,对于创业板和中小板中的一些股票可能也会有一些拉动作用。”

金融科技创造行业新的可能

在“金融科技时代公募基金的机遇和挑战”圆桌讨论环节,嘉宾指出,金融科技对公募基金行业主要作用是赋能,而不是完全替代公募基金经理的投资,赋能体现在产品形式、质量、风险控制、投资等多方面。展望未来,借助金融科技,基金公司有望走出差异化发展道路。

摄影:本报记者车亮

万家基金总经理助理、量化投资负责人乔亮表示,金融科技对公募基金行业的主要作用是赋能。中泰证券托管部总经理刘凯表示,中泰证券已经把原来的信息技术部和科技研发部整合为金融科技部,现在人数是公司总部级别中最多的。中泰证券在为公募基金提供服务方面,提出多项智能服务,包括:应用在筛选合同、运营环节等方面的智能风控;智能的模型优化和绩效分析,帮助公募基金做模型优化以及策略穿透,让公募基金更好地专注自己的主业;还可以通过智能分析进行相关的数据梳理和各种模型优化、行情分析,给公募基金提供一定的市场判断、情绪判断、分析判断等相关优化,作为公募基金经理投资的参考。

在金融科技助力公募基金行业发展的同时,市场也有一种观点,担心公募基金投资完全被机器所替代。对此,上投摩根基金副总经理郭鹏认为,上投摩根的投资哲学有三个要点——洞见、科学、纪律。所谓洞见,就是要及早去发现价值机会;科学,即投资的流程要尽量科学化,可复制、可持续;纪律,要适当对投资中的人性进行一点限制。人工智能在以上三方面都可以帮助公司去改善优化。当然还不能完全取代投资经理的决策,毕竟投资是一个开放系统,不是一个封闭系统。

乔亮表示,在当前金融行业,所谓的人工智能其实主要分两方面,一个是大数据模型的应用,比如一些模型基本上能够把所有信息进行非常快的收集,然后进行处理;另一个是机器学习,这些对于投资包括量化投资,主要起辅助工具作用,在现阶段还是无法代替投资经理。

展望金融科技在公募基金行业的未来应用,东兴证券基金部总经理王青表示,随着数据来源多元化,数据量暴增,这对机构的数据收集、整理、分析、处理提出了很大的挑战。未来基金公司的必经之路是走向数字化运营以及系统搭建。作为资管机构,挑战最大的就是投资效率的提升。走到今天,云计算、人工智能的发展,还是有其独到之处,如何结合这种优势,提升投资效率,应该是业内长期探索的一条路。

从目前国内基金行业发展角度,郭鹏指出,基金产品数量已经不少,但需要提升质量。在发展金融创新时,也要考虑不是创造更多产品,而是提高产品品质。例如,金融科技可以更好地帮助基金公司改善投资流程,可以更好地帮助建立大类资产配置,提升金融产品品质。