机构称下半年A股估值或小幅提升

    6月份以来，A股市场呈现震荡整理的态势，市场投资情绪较为低迷，两市量能仍以存量资金博弈为主。在此期间，A股整体大单资金净流出1153.65亿元，但其中仍有777只个股实现大单资金净流入，84只个股月内更是累计受到5000万元以上大单资金追捧，合计吸金136.05亿元。

    对此，安信证券表示，下半年预计A股市场的运行特征将逐渐由快到慢，未来市场的有利因素有：估值有机会小幅缓慢提升，核心驱动来自改革开放预期逐渐升温；盈利预期二季度下修，但下半年平稳，影响将回归中性。预计下一轮行情的展开将是温和缓慢的。

    从市场大单资金的具体变化情况看，上述84只个股中，美尚生态、三一重工、海通证券3只个股月内累计大单资金净流入均达到5亿元以上，分别为9.22亿元、7.31亿元、5.34亿元；农业银行（4.48亿元）、延安必康（3.16亿元）、华泰证券（3.13亿元）、紫金矿业（2.82亿元）、鼎信通讯（2.55亿元）、桐昆股份（2.48亿元）、上海机场（2.46亿元）、牧原股份（2.37亿元）、陕西煤业（2.20亿元）、花园生物（2.12亿元）和纳川股份（2.07亿元）等11只个股月内也均受到2亿元以上大单资金抢筹；另外，包括北信源、名臣健康、粤泰股份、上汽集团、五粮液、中金黄金、山东黄金、三环集团、金安国纪等在内的70只个股在此期间累计大单资金净流入也均逾5000万元。

    市场表现方面，上述84只个股中，有64只个股月内股价实现上涨，占比近八成。其中，兰石重装、荣华实业、金安国纪、联创光电、新日股份、科创信息、北信源、梦网集团和中信重工等个股期间累计涨幅均逾16%。

    行业特征方面，上述84只个股在电子、有色金属两行业较为集中，涉及个股数量分别为10只、8只。另外，银行、医药生物、计算机、机械设备、房地产等行业也均有5只个股入围。

    对于电子板块的后市表现，财富证券表示，目前行业估值处于2000年以来相对底部区域，年初以来形成的估值修复基本回撤50%以上，部分细分领域龙头估值处于20倍-25倍估值区间。长期来看，行业估值上行的确定性高，周期性子板块均基本处于周期性底部，估值修复需要5G驱动的新一轮通信代际升级和国家政策支持的半导体产业发展加速等因素推动，中美贸易摩擦未来较长时间将持续对电子板块形成扰动，综合考虑宏观、行业等多维因素，维持对电子板块“同步大市”的评级。

    有色金属板块方面，长城证券表示，尽管美国经济数据仍较为强劲，但美元指数已触顶回落，在缺乏美联储加息推动的情况下难以再次冲高，贵金属顶部压力逐步释放，由中美贸易冲突引发的全球避险情绪下，贵金属配置价值凸显。同时，目前金属加工板块整体估值大幅回落，有色金属板块中，动态估值低于20倍的16只个股中有11只为金属加工股。建议关注低估值+业绩增长稳定的加工类个股，推荐“与宝钢牵手加速汽车轻量化进程的镁业龙头”云海金属、“向军工新材料及高端设备进阶的铜加工龙头”楚江新材。