竞争格局将焕然一新 被动投资迎来发展黄金期

不到两年时间，中国投资者对MSCI这个词已经从全然陌生到耳熟能详。随着A股被MSCI指数纳入的比例在年内从5%提升到20%，MSCI相关指数越来越成为配置A股核心资产的选择。首批MSCI指数基金抢先尝到了“头啖汤”，梁洪昀所管理的建信MSCI中国A股国际通ETF就是其中之一。

“20%仅仅是个新的开始。”梁洪昀说，“未来A股在国际资本市场中的比重还会继续提高。而在帮助投资者分享A股被纳入MSCI指数所带来的投资机遇方面，指数基金将扮演举足轻重的角色。”

MSCI中国A股国际通指数优势突出

在MSCI系列指数中，MSCI中国A股国际通指数优势突出。“我们观察美股市场，基本上会认为标普500代表了美股市场的整体变化，也就是通常所说的‘晴雨表’。MSCI中国A股国际通指数也有类似的作用，到今年第三次提高纳入比例后，该指数将基本上涵盖沪深300指数的成分股和一部分中证500指数的成分股。两相结合，无论从市值覆盖率还是上市公司利润覆盖率的角度来说，该指数基本上可以清晰地反映中国A股市场的变化。”梁洪昀表示，“MSCI中国A股国际通ETF是具有长期战略意义的品种，本身是宽基指数，在A股国际化背景下具有典型意义。”

不仅如此，梁洪昀表示，随着一些交易条件的改善，纳入比例的进一步提升，为A股引入源源不断的海外资金，未来纳入比例提升至30%、50%都是可以预期的。

基于对该指数的深度认知，早在2018年6月A股被正式纳入MSCI新兴市场指数之前，建信基金就首批推出了建信MSCI中国A股国际通ETF，该基金的流动性在同类产品中表现相当突出。据梁洪昀介绍，接下来建信基金指数团队将围绕MSCI推出类型更多样的指数基金。

指数基金竞争格局将焕然一新

随着中国金融业对外开放步伐的加快，A股市场越来越受到全球投资者的青睐，配置权重不断提升。此外，海外资管机构争相进入中国资本市场，带来更成熟的投资理念和更先进的投资模型，本土资管机构是否感受到压力？对此，作为境内量化投资领域的精英，从业超过16年的梁洪昀有着自己的思考。

“竞争压力肯定是有的。”梁洪昀笑着说，境外资管机构有他们的长处，作为境内的资管机构也有自己的长处，比如对中国市场的了解程度。对境外资管机构来说，在很多细节或是微观层面上都需要经历一个适应的过程。

“公司本身也具备较强的竞争力。”梁洪昀补充道，“资管行业本质上是对人才的争夺。建信基金作为业内一家发展了十余年的大型基金管理公司，能够吸引更多优秀的人才加盟。建信金融工程及指数投资团队13位团队成员具备金融、数学、计算机、人工智能等多方面的学习和研究背景，拥有丰富的指数与量化投资管理经验，且历经市场牛熊转换的考验。”

作为境内较早建立指数投资团队的基金管理人，建信基金除了在指数全产品线领域积极布局，在指数增强类产品方面也积累了一定的差异化优势。海通证券(行情600837,诊股)数据显示，截至2月28日，建信精工制造指数增强基金、建信中证500指数增强基金最近3年超额收益率分别达到30.48%、21.07%，位居同类可比基金第3名、第9名；建信深证100指数增强基金最近5年超额收益率33.62%，位居同类可比基金前10名。

2019年是A股指数化投资发展的大年。从外部环境看，除了被MSCI指数纳入比例提高，A股还将同时被纳入富时罗素指数和标普道琼斯指数。从行业动向来看，基金公司积极发行指数基金，各类创新ETF产品层出不穷。被动投资的东风已至，如何“好风凭借力，送我上青云”？“首先，我们还是要踏实做好旗下指数基金的投资运作，这是‘善建财富’之基。在这个基础上，指数基金早已是公司发展战略的重点之一，在配备资源方面得到了不断倾斜。在产品布局层面，会通过发行差异化的指数基金，比如一些具备长期战略意义的跟踪宽基指数的ETF以及Smart Beta产品来增加自身的竞争力，将更多投资者的目光吸引到我们的产品上来。”梁洪昀表示。