中小银行期盼“补血” 永续债料迎密集发行期

诸多银行近期纷纷宣布将发行永续债，中小银行借助永续债补充资本的需求也更为迫切。多位业内专家在接受中国证券报记者采访时表示，目前银行补充资本的需求依旧迫切，尤其是中小银行可使用的一级资本工具有限，对其发展带来一定影响，部分中小银行也在积极争取优先发行永续债的资格。监管部门未来仍需加强对银行补充资本的支持力度，同时，银行需要从业务经营层面提升自身资本管理能力。

永续债发行获“偏爱”

在银行业资本补充仍存较大压力的情况下，永续债成为“香饽饽”。多位银行高管近日在业绩发布会上都提到，将尽快发行永续债。中国光大银行行长葛海蛟此前透露，该行无固定期限资本债券发行方案已获得董事会审议通过，计划在2020年上半年完成发行。

尤其是国有大行发行的永续债信用风险较低，更容易为包括保险公司在内的各类投资者所接受。中国工商银行3日在港交所发布公告称，拟发行不超过人民币800亿元的无固定期限资本债券。

兴业研究分析师郭益忻表示，目前银行补充资本的需求依旧迫切。一是银行资本内生能力在下降。衡量银行综合盈利能力的净资产收益率（ROE）在继续下“台阶”。二是目前银行风险资产增速仍明显快于净利润的生成，差距近4个百分点，为维持必要的业务发展仍需要外部资本持续补充。

此外，郭益忻认为，银行资产负债结构的深入调整还在持续，信贷等高风险权重的资产占比提升，也会带来资本消耗的加快。而资管转型，无论是表外资产入表还是成立资管子公司都要耗用资本。

东方金诚首席金融分析师徐承远表示，商业银行选择发行永续债补充资本，主要原因是相较于同样补充其他一级资本的优先股，永续债发行主体可扩大到非上市银行，且发行流程相对简便，有利于非上市缺乏一级资本的银行及时补充资本。