政策利好叠加假期效应 民航板块全线涨停

4月4日开盘，受民航发展基金征收标准减半及清明和五一假期效应影响，航空股开盘大涨，截至记者发稿时，海航控股（600221）、东方航空（600115）、吉祥航空（603885）、中国国航（601111）、华夏航空（002928）、南方航空（600029）、春秋航空（601021）涨停。

4月3日，国务院常务会议确定今年降低政府性收费和经营服务性收费的措施，进一步为企业和群众减负，明确自7月1日起，民航发展基金征收标准降低一半。民航发展基金由原民航机场管理建设费和原民航基础设施建设基金合并而成，是国家为统筹机场建设经费向旅客及航空公司征收的费用，其中旅客端按旅客数量征收，国内航班每人征收50元，国际航班每人征收90元（70元民航发展基金+20元旅游发展基金，外交护照旅客、12岁以下旅客、国内支线航班旅客免征）；航空公司端则根据飞行航线分类、飞机最大起飞全重、飞行里程以及适用的征收标准缴纳民航发展基金。

相关航司年报显示，2018年国航、南航、东航民航发展基金成本分别为23亿、29.4亿、22.35亿，其中目前南航、东航民航发展基金占其税前利润比重约为55%-65%。天风证券交运分析师姜明表示，春秋、吉祥2017年民航发展基金成本分别为2.92亿、3.15亿，预计2018年为3.4亿、3.44亿。如费率减半，国航、南航、东航三大航公司2018年成本降幅分别为11.5亿、14.7亿、11.2亿。吉祥和春秋分别减少1.7亿、1.72亿，对应Wind19年一致预期利润总额的7.3%、11.9%、10.0%、7.0%、7.0%。

除此之外，国金证券认为，航空板块目前估值处于低位，供需结构向上，前期扰动因素利空影响缓和，基本面迎来向上拐点，板块存修复动力。

（原标题：民航发展基金征收标准减半叠加假期效应 民航板块全线涨停）