吴晓求：科创板要让市场做出定价

3月26日，中国人民大学副校长、金融研究所所长吴晓求在博鳌亚洲论坛2019年年会期间的媒体会上接受采访时表示，科创板以及注册制是一场制度革命，也是一场深刻的观念革命。“它更重要的是建立一个真正意义上高度市场化、让市场做出定价、尊重投资权益的市场。同时监管重心从企业的实质性审查过度到形式审查，重点是让企业的信息披露更加完整。”

吴晓求在接受媒体采访。

他进一步解释，科创板的信息披露重点也发生了变化。过去的信息披露除了历史、现状，还要展望未来，在注册制基础上的科创板要披露现在的信息、所处的行业周期性，剩下的交给投资者来理解和判断。

“注册制基础上的科创板是要恢复资本市场的市场化定价功能，要让投资者有充分的判断性。前提是，无论是交易所还是监管部门，必须要最大限度地确保信息披露充分、市场的透明度，这样投资者才能做出正确的判断。”他说。

“过去很长时间，我们把资本市场定位为融资市场，对于融资者给予特别的关照，但投资功能不足，对选择什么样的上市公司缺乏深刻理解。”他表示，一个企业有没有投资价值需要由市场、投资者来确定。过去主要拿财务指标、历史指标加以判断，而事实证明，这些指标并不一定意味着这些企业是个有成长性的好企业。

同时，他指出，科创板要做法律上的基础准备，新制度下公司上市速度和退市速度会相对加快，要保持相对均衡，而且对于违规违法、信息欺诈、虚假信息披露都会有更加严格的处罚，所以对有关刑法、证券法等都要做修改，后续的法律准备要紧锣密鼓地跟上，必须从法律上来保障科创板制度的成功。